Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации

1.1. Цель и задачи финансового анализа. В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно воз

Методика анализа финансовой устойчивости, основанная на абсолютных показателях

1. Наличие собственных оборотных средств. Для расчета данного показателя, авто предлагает использовать следующую формулу:

СОС = СК – ВА

где СОС — собственные
оборотные средства коммерческой организации, тыс.руб.;

СК — собственный
капитал коммерческой организации, тыс.руб.;

ВА — внеоборотные
активы коммерческой организации, тыс.руб.

Рост величины
собственных оборотных средств в динамике, свидетельствует об успешном развитии
организации.

Следующим анализируемым показателем при оценке финансовой устойчивости предприятий, предложенным Н.С. Большаковым, является показатель, который  характеризует наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал.  Для расчета этого показателя используется следующая формула расчета:

СДОС = СОС + ДО

где  СДОС — величина собственных долгосрочных
оборотных средств коммерческой организации, тыс.руб.;

          ДО — величина долгосрочных
обязательств коммерческой организации, тыс.руб.

Последним, третьим расчетным показателем, необходимым для оценки финансовой устойчивости предприятий, служит показатель, характеризующий общую величину основных источников формирования запасов и затрат.  Для расчета этого показателя используется следующая формула:

ООС = СДОС + КО

где  ООС — величина общих оборотных средств коммерческого
предприятия, тыс.руб.;

         КО — величина краткосрочных
обязательств коммерческого предприятия, тыс.руб.

Следующим этапом оценки
финансовой устойчивости, является расчет 3-х показателей, характеризующих
обеспеченность запасов и затрат коммерческой организации источниками
формирования.

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств коммерческой организации, рассчитывается по следующей формуле:

М1 СОС = СОС – ЗЗ

где ЗЗ — величина
запасов и затрат коммерческой организации, тыс.руб.;

2. Излишек или недостаток собственных долгосрочных оборотных средств¸ рассчитывается по следующей формуле:

М2 СДОС = СДОС – ЗЗ

3. Излишек или недостаток общих оборотных средств, рассчитывается по следующей формуле:

М3 ООС = ООС – ЗЗ

Для общей характеристики типа финансовой устойчивости, строится модель на основании всех рассчитанных выше показателей.

абсолютный тип финансовой устойчивости коммерческое
предприятия будет иметь, если  будет
соблюдено следующее неравенство:

М1 СОС > 0;

М2 СДОС > 0;

М3 ООС > 0.

нормальный тип финансовой устойчивости коммерческое
предприятие будет иметь, если  будет
соблюдено следующее неравенство:

М1 СОС ˂ 0;

М2 СДОС > 0;

М3 ООС > 0.

неустойчивое финансовое состояние коммерческое
предприятие будет иметь, если  будет
соблюдено следующее неравенство:

М1 СОС ˂ 0;

М2 СДОС ˂ 0;

М3 ООС > 0.

кризисный тип финансовой устойчивости коммерческое
предприятие будет иметь, если  будет
соблюдено следующее неравенство:

М1 СОС ˂ 0;

М2 СДОС ˂ 0;

М3 ООС ˂0. 

Сущность финансовой устойчивости

При проведении коэффициентного анализа финансового состояния финансовая устойчивость – это ситуация, в которой финансовая система, то есть финансовые посредники, рынки и рыночные инфраструктуры, способна противостоять экономическим потрясениям и внезапным корректировкам финансового дисбаланса.

Финансовая устойчивость касается исследования показателей капитала фирмы и их соотношения между собой.

Благодаря коэффициентному анализу финансовой устойчивости уменьшается вероятность возникновения серьезных финансовых искажений в процессе финансового посредничества, которые могут негативно повлиять на функционирование реальной экономики.

В критериях рыночных отношений финансовая стабильность является свидетельством стабильности компании и ее возможности выживать. То есть она указывает состояние ресурсов компании сейчас, возможность свободно применять финансы компании, обеспечивая при всем этом создание продукта и покрывая затраты.

Главной целью руководства при проведении коэффициентного анализа финансового состояния является способность обеспечить стабильность фирмы, чья деятельность ориентирована ​​на получение дохода.

Финансовая стойкость компании представляет из себя определенное состояние организации, когда состоятельность постоянна во времени, а заемный и собственный капитал имеют рациональную структуру. В итоге стабильность отображается таким состоянием денежных ресурсов, которое соответствует рынку и указывает на необходимость развития компании.

Стабильность и устойчивость формируется в процессе хозяйственной работы и является главным элементом стойкости компании.

Оценка финансового положения автосервиса — пример

Следующим этапом анализа финансового состояния является оценка и анализ
показателей финансовой устойчивости, которые играют важную роль в
финансово-хозяйственной деятельности предприятия и служат индикатором некой
оценки его финансового положения.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют величину излишка или недостатка общей величины собственных и заемных источников формирования запасов и затрат, что позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

Таблица 6 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис»

Показатели 2016г. 2017г. 2018г.
Излишек
(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (СОС1)
-4238 -5973 -9411
Излишек
(+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СОС2)
-2238 19527 17089
Излишек
(+) или недостаток (-) общей величины собственных и заемных источников
формирования запасов и затрат (СОС3)
1774 22991 28502
Тип
финансовой устойчивости

Таблица «Определение типа финансовой устойчивости» в формате .docСкачать

В итоге расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости для ООО «Фит
Автосервис», удалось определить, что предприятие имело «неустойчивый» тип
финансовой устойчивости, что определено существенным недостатком собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС2) в 2016
году. В 2017 и 2018 году по данным анализа бухгалтерского баланса ООО «Фит
Автосервис», компания имела «устойчивый» тип финансовой устойчивости, чему
способствовало наличие излишка собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат.

В таблице 7 представлены относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис».

Таблица 7 – Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис»

Показатели Норма 2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент
соотношения заемных и собственных средств (Кзм)
≤0,7 3,33 10,54 10,24
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Км)
1,07 0,21 0,27
Коэффициент
маневренности собственного капитала (Кмс)
0,2-0,5 -1,24 -0,98 -1,42
Коэффициент
обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования
(Ксос)
≥0,1 -0,59 -0,10 -0,16
Коэффициент
автономии (Ка)
0,5-0,7 0,23 0,09 0,09

Таблица «Относительные показатели финансовой устойчивости» в формате .docСкачать

Доля заемного капитала в ООО «Фит Автосервис» на протяжении 2016-2018
года превышает долю собственного капитала, о чем свидетельствует значение
коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала в ООО «Фит Автосервис»
находится в 2016 и 2018 году в отрицательной зоне, что говорит о
недостаточности собственных средств для финансирования деятельности
предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками
финансирования в целом, также не соответствует установленному нормативному
значению, кроме того он находится на протяжении анализируемого периода в
отрицательной зоне, что обусловлено недостатком собственных источников
финансирования в виде собственных средств компании.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки Значения по годам, отн. ед
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Микропредприятия (выручка 0.600 0.571 0.505 0.493 0.456 0.465 0.387
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка 0.636 0.511 0.424 0.425 0.449 0.436 0.472
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка 0.551 0.485 0.449 0.485 0.484 0.508 0.528
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка 0.571 0.502 0.530 0.522 0.510 0.512 0.577
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) 0.700 0.695 0.675 0.683 0.688 0.679 0.689
Все организации 0.669 0.629 0.602 0.615 0.619 0.620 0.637

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Анализ задолженности с использованием коэффициентов

При проведении коэффициентного анализа предприятия отношение долга к активам, к капиталу и собственному капиталу в измерителе долга всегда находится в знаменателе. Следует подчеркнуть, что расчет общего капитала также включает долговые обязательства и капитал.

Данный анализ тесно связан с коэффициентным анализом платежеспособности компании.

  • Коэффициент левериджа – отношение среднего значения активов к собственному капиталу, исчисленному как средняя величина.
  • Коэффициент покрытия процентов – это EBIT, деленный на проценты.
  • Коэффициент покрытия основных расходов – это количество арендных платежей и доходов до вычета процентов и налогов, разделенное на сумму процентов и лизинговых сборов.

Коэффициенты задолженности характеризуют, с одной стороны, степень задолженности предприятия, а с другой – его способность погашать обязательства.

Коэффициент общей задолженности Коб:

Коб = О / А,

где О – общая сумма обязательств компании;

А – активы компании.

Коэффициент общей задолженности заемного капитала Кзк определяет долю заемного капитала в финансировании активов компании.

Принятый, допустимый уровень участия заемного капитала в активах компании находится в пределах установленного диапазона. Соотношение ниже 0,57 можно интерпретировать как нерациональное управление источниками финансирования, тогда как соотношение на уровне выше 0,67 указывает на высокий риск потери компанией возможности погашения долга. На предприятиях с исключительно плохой экономической и финансовой ситуацией коэффициент общей задолженности заемного капитала превышает 1.

Коэффициент долгосрочной задолженности Кдз

Кдз = ДО / СК,

где ДО – обязательства долгосрочного периода;

СК – собственный капитал.

Этот коэффициент, также называемый коэффициентом задолженности, показателем риска или коэффициентом левериджа, сообщает об уровне покрытия долгосрочных обязательств собственным капиталом. Согласно стандарту для этого индикатора, его количество должно находиться в установленном диапазоне. Если показатель превышает уровень 1.0, предприятие считается имеющим большую задолженность .

Коэффициент долга по собственным средствам:

Кдсс= ОО / СК,

где ОО – обязательства общие;

СК – собственный капитал.

Этот показатель информирует об уровне задолженности собственного капитала компании. И в то же время об отношении привлеченного капитала к собственному как источника финансирования предприятия. Предполагается, что значение этого показателя не должно превышать 1,0 для крупных и средних предприятий и 3,0 для малых предприятий.

Коэффициент покрытия долга по чистому финансовому результату Кп:

Кп = ЧФР/(КР+П),

где ЧФР – чистый финансовый результат;

КП – капитальные рассрочки;

П – проценты

Этот коэффициент определяет, сколько раз чистый финансовый результат покрывает обслуживание основных платежей и процентов. На предприятии с правильной финансовой ситуацией это соотношение должно быть больше 1,0.

Коэффициент покрытия долга на обслуживание EBIT:

Кп = (ВФР + П) / (КР+П),

где ФВР – валовой финансовый результат;

П – проценты;

КР – капитальные рассрочки

Этот индикатор показывает, во сколько раз прибыль до вычета налогов и процентов покрывает погашение капитальных взносов и процентов, т.е. в какой степени прибыль обеспечивает обслуживание долга. Минимальный порог равен 1,2. Всемирный банк предполагает, что он должен составить более 1,3 .

Уровень покрытия обслуживания долга из денежного потока У:

У = (ЧФР + А)/ (КР+П),

где ЧФР – чистый финансовый результат;

А- амортизация;

КР – капитальные рассрочки;

П – проценты

Этот коэффициент определяет покрытие обслуживания долга за счет чистого финансового профицита. Оптимальный порог составляет 1,5, т. е. сумма прибыли до налогообложения вместе с амортизацией должна быть как минимум на 50% выше годового платежа по кредиту плюс проценты.

Коэффициент покрытия процентных обязательств определяет способность компании своевременно выплачивать проценты. Если и проценты, и взносы в капитал должны быть выплачены одновременно, нет необходимости учитывать этот показатель в анализе.

Исследование ликвидности с использованием коэффициентов

При коэффициентном анализе ликвидности она изучается в двух аспектах:

  • в статистическом смысле: в отношении определенного момента, например, на дату баланса, используя основные финансовые отчеты: баланс и отчет о финрезультатах и традиционные коэффициенты;
  • в динамическом выражении коэффициентного финансового анализа: за определенный период, на основании отчета о движении денежных средств.

Таким образом осуществляют исследование ликвидности компании, то есть ее способность погашать краткосрочные обязательства, которые подлежат оплате в течение 1 года.

Индикатор текущей ликвидности Ктл:

Ктл = ОА / КО,

где ОА – сумма оборотных активов, т. р.;

КО – обязательства краткосрочного периода, т. р.

Данный индикатор определяет, во сколько раз активы , работающие в распоряжении компании, способы покрыть свои текущие обязательства перед третьими лицами: поставщиками, сотрудниками, госорганами т.д.

Определение уровня оборотных активов и обязательств возможно только самим предприятием, поскольку информация, необходимая для корректировки оборотных активов и обязательств, не представлена ​​в документах финансовой отчетности. По этой причине нескорректированные значения текущих активов и обязательств краткосрочного периода отражены в измененной форма коэффициента:

(З +ДЗ+ДС+ПОА) / ТО,

где З – запасы;

ДЗ – дебиторка;

Дс – денежные средства;

ПОА – прочие оборотные активы;

ТО – текущие обязательства

Рациональное значение этого индикатора должно быть в установленном диапазоне. Индекс ниже 1,2 указывает на угрозу способности компании урегулировать свои текущие обязательства, что может напрямую повлиять на эффективность деловых операций компании. Индекс выше 2,0 указывает на профицит предприятия, то есть на плохое управление.

Индикатор быстрой ликвидности

Кбл = (КДЗ+ФВ + ДС) / ТО,

где КДЗ – краткосрочная дебиторка, т. р.

ФВ – финансовые вложения, т. р.

ДС – денежные средства, т. р.

ТО- текущие обязательства, т. р.

Вам будет интересно:Страховые компании-партнеры Сбербанка: список лучших

Данный индикатор определяет, во сколько раз текущие активы с высокой степенью ликвидности, находящиеся в распоряжении компании, покрывают свои текущие обязательства перед третьими сторонами. Этот коэффициент корректируется по отношению к коэффициенту текущей ликвидности по наименее ликвидным оборотным активам – запасам и начислениям.

Оптимальный уровень этого коэффициента должен составлять 1,0, то есть текущие обязательства должны быть полностью покрыты текущими активами с высокой степенью ликвидности. В случае предприятий, характеризующихся быстрым оборотом активов (например, торговля), этот стандарт снижается до уровня 0,7.

Пониженное значение этого индикатора может указывать на проблемы с ликвидностью, в то время как высокое значение этого показателя указывает на непроизводительное накопление денежных средств и высокий уровень дебиторки, что может оказать негативное влияние на результаты компании.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями:
Знаток права
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.

Adblock
detector