Шпаргалка: анализ хозяйственной деятельности

Экономический анализ как функция управления, обеспечивающая научность принятия решений. Приемы и методы анализа хозяйственной деятельности. Факторный анализ себестоимости. Операционный и финансовый леверидж. Прогнозирование потенциального банкротства.

Комплексный подход. Взвешенность оценок

Мы подробно рассмотрели предложенную Госкомстатом методику. В принципе она позволяет дать комплексную оценку положению дел на предприятии. Однако при ее применении (как, впрочем, и в случае использования любой другой методики) нельзя переоценивать роль отдельных коэффициентов. Коэффициенты – это наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности. Они позволяют изучить зависимости между различными составными частями финансовых отчетов (активами и обязательствами, затратами и поступлениями), а также их динамику. Коэффициенты рассчитать нетрудно, а вот правильное их толкование может вызывать трудности.

Кроме того, нужно помнить, что для анализа используют более сотни различных финансовых коэффициентов. Отбор конкретных коэффициентов определяется задачами проводимого анализа (анализ кредитоспособности, анализ вероятности банкротства, рейтинговая оценка).

Важно оценить не только значения рассчитанных показателей, но и их динамику. Так, показатели могут характеризовать организацию с хорошей или даже очень хорошей стороны, но их негативная тенденция (устойчивое снижение размера чистых активов, чистой прибыли, рентабельности, доли собственного капитала, коэффициентов ликвидности) – повод задуматься (понять причины отрицательных изменений, внести необходимые корректировки в проводимую руководством организации политику)

И наоборот, нет оснований для паники, если значение некоторых из показателей ниже рекомендуемого, но наблюдается их положительная динамика

Так, показатели могут характеризовать организацию с хорошей или даже очень хорошей стороны, но их негативная тенденция (устойчивое снижение размера чистых активов, чистой прибыли, рентабельности, доли собственного капитала, коэффициентов ликвидности) – повод задуматься (понять причины отрицательных изменений, внести необходимые корректировки в проводимую руководством организации политику). И наоборот, нет оснований для паники, если значение некоторых из показателей ниже рекомендуемого, но наблюдается их положительная динамика.

При проведении анализа должны учитываться не только отраслевые особенности, но и условия жизнедеятельности каждого конкретного предприятия. Например, при наличии на балансе объектов незавершенного строительства значимыми будут такие сведения, как (п. 8 Приложения 3 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа):

  • степень готовности объектов незавершенного строительства;
  • размер средств, необходимых для завершения строительных работ, и срок возможного пуска в эксплуатацию объектов;
  • необходимость или целесообразность завершения строительных работ либо консервации объектов незавершенного строительства;
  • возможная стоимость объектов незавершенного строительства при реализации на рыночных условиях.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Основываясь на балансе АО “Ксарон” за период с 2014 по 2016 год, проведем анализ ликвидности баланса. Для этого сведем данные отчетности в таблицу 3, сгруппировав активы и пассивы предприятия в 4 группы в соответствии с классификацией ликвидности активов и срочности оплаты пассивов, т.е. расчета по обязательствам.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса АО “Ксарон”

АКТИВ

2014

2015

2016

ПАССИВ

2014

2015

2016

Платежный излишек или недостаток (+,-)

2014

2015

2016

1

2

3

4

5

6

7

8

9=2-6

10=3-7

11=4-8

Наиболее ликвидные активы (А1)

378298

540980

476271

Наиболее срочные пассивы (П1)

1878039

2141916

3362874

-1499741

-1600936

-2886603

Быстро-реализуемые активы (А2)

1311112

1660054

2517077

Кратко-срочные пассивы (П2)

1950

185385

133347

1309162

1474669

2383730

Медленно реализуемые активы (А3)

887001

1096375

1523761

Долго-срочные пассивы (П3)

100553

101988

70271

786448

994387

1453490

Трудно-реализуемые активы (А4)

664258

707809

1026639

Постоянные пассивы (П4)

1260127

1575929

1977256

-595869

-868120

-950617

БАЛАНС:

3240669

4005218

5543748

БАЛАНС:

3240669

4005218

5543748

Проведя сравнение, получим для АО “Ксарон” следующие идентичные неравенства за 2014, 2015 и 2016 годы:

А1

А2 > П2;

А3 > П3;

А4

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Следовательно, можно сделать вывод, что баланс АО “Ксарон” не являлся полностью ликвидным в течение анализируемого периода. Это свидетельствует об отсутствии положительной динамики развития АО “Ксарон”, хотя следует отметить, что подобная ситуация не является критичной, особенно учитывая сферу основной деятельности предприятия.

Используя данные таблицы 3, проведем расчет показателей платежеспособности предприятия, результаты представим в таблице 4.

Таблица 4. Расчет показателей платежеспособности АО “Ксарон”

Показатели

Способ расчета

Норматив

2014

2015

2016

Отклонение (+,-)

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)

L1 не менее 1

0,68

0,75

0,64

-0,05

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

А1/П1

L2 не менее 0,1-0,7

0,20

0,25

0,14

-0,06

3. Коэффициент критической оценки (L3)

(А1+А2)/(П1+П3)

L3=0,7-0,8 Opt L3=1

0,85

0,98

0,87

0,02

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

(А1+А2)/(П1+П2)

L4=1,5 Opt L4=2,5-3,0

0,90

0,95

0,86

-0,04

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

А3/(А1+А2+А3-П1-П2)

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт

1,27

1,13

1,49

0,22

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3+П4)

L6 не менее 0,5

0,80

0,82

0,81

0,02

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

(П4-А4)/ (А1+А2+А3)

L7 не менее 0,1

0,23

0,26

0,21

-0,02

Можно говорить о том, что предприятие имеет недостаточный уровень платежеспособности. Хотя предприятие успешно осуществляет производственно-коммерческую деятельность и демонстрирует положительную динамику в развитии в отношении отдельных показателей платежеспособности, в случае наступления форс-мажорных обстоятельств предприятие сможет вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Особо следует отметить тенденцию снижения коэффициента абсолютной ликвидности, ведущую к выходу за пределы минимального уровня данного показателя. Кроме того, динамика показателей свидетельствует о положительных изменениях в 2015 году по сравнению с 2014 годом, однако в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается существенная негативная общая тенденция в отношении всех показателей.

Анализ имущества и источников его формирования

Данный этап включает в себя три составляющих:

  1. анализ структуры активов;
  2. анализ структуры источников формирования активов;
  3. анализ изменения активов и их источников.

Агрегированная информация о состоянии имущества и источников его образования представлена в таблице.

Наименование Базисный год Отчетный год В % к валюте баланса Прирост (+), уменьшение (-)
Базисный год Oтчетный год абсолютная
величина
относительная
величина, %
доля в %
к валюте
баланса
Актив
Внеоборотные активы              
Оборотные активы:              
Запасы              
Долгосрочная дебиторская задолженность              
Краткосрочная дебиторская задолженность              
Денежные средства              
Краткосрочные финансовые вложения              
Валюта баланса     100% 100%     100%
Пассив
Капитал и резервы (источники собственных средств)              
Обязательства:              
Долгосрочные:              
Кредиты и займы              
Кредиторская задолженность              
Краткосрочные:              
Кредиты и займы              
Кредиторская задолженность               
Валюта баланса     100% 100%     100%

При анализе структуры активов и их источников могут наблюдаться негативные тенденции:

  • абсолютное и относительное снижение денежных средств;
  • более быстрый рост заемных средств по сравнению с собственными средствами, что увеличивает вероятность потери контроля над своими активами;
  • более быстрый рост краткосрочных обязательств по сравнению с долгосрочными обязательствами, что приводит к снижению финансовой стабильности организации;
  • более быстрый рост краткосрочных кредитов и займов по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью (уменьшение дешевых источников финансирования), что приводит к увеличению себестоимости продукции, работ, услуг.

При анализе источников собственных средств (уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток) и прочие резервы) положительной тенденцией является увеличение нераспределенной прибыли, ее более быстрый рост по сравнению со всеми собственными источниками. Соответственно, снижение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации.

При анализе обязательств (задолженность по кредитам и займам, кредиторская задолженность) положительной тенденцией является увеличение доли долгосрочных обязательств, снижение просроченной задолженности.

Отдельного внимания заслуживают просроченные обязательства. Их принято делить на:

  • «спокойные» (задолженность поставщикам и подрядчикам; исключение составляют случаи подачи иска кредитором в арбитражный суд о взыскании задолженности);
  • «срочные» (задолженность бюджету, внебюджетным фондам; увеличение доли соответствующей задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях организации).

Размещение активов оценивают с помощью доли в валюте баланса внеоборотных и оборотных активов, доли в валюте баланса имущества производственного назначения. Для организаций производственной сферы доля имущества производственного назначения должна находиться в пределах от 50 до 60%.

Состояние краткосрочных активов характеризуется соотношением труднореализуемых и легкореализуемых активов. Для оценки можно использовать следующую таблицу.

№ п/п Наименование статьи Базисный год Отчетный год Темп роста, % Изменение по
сравнению с
базисным годом
1 Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения), расходы будущих периодов, тыс. руб.        
2 Производственные запасы, готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб.        
3 Просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.        
4 Итого труднореализуемые активы (сумма строк с 1-й по 3-ю), тыс. руб.        
5 Общая величина краткосрочных активов (оборотные активы минус долгосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб.        
6 Легкореализуемые активы (стр. 5 – стр. 4), тыс. руб.        
7 Отношение труднореализуемых активов к легкореализуемым активам (стр. 4/стр. 6*100%), %     X  

Понятно, что увеличение доли труднореализуемых активов негативно влияет на ликвидность и финансовую стабильность организации.

Таблица 2

Анализ выполнения плана выпуска продукции по ассортименту

Наименование изделий В сопоставимых оптовых ценах Факт в счет плана Выполнение плана по ассортименту
План Отчет

Выполнение

плана по

объёму, %

А 1 2 3 4 5
Изделие А 2490 2525 101,4 2490 х
Изделие Б 3580 3720 103,9 3580 х
Изделие В 1485 1490 100,3 1485 х
Изделие Г 7385 7260 98,3 7260 х
ИТОГО 14940 14995 100,4 14815 х

Оценка выполнения плана по ассортименту может производиться:

· по способу наименьшего процента (для нашего примера – 98,3%);

· по удельному весу в общем перечне наименований изделий, по которому выполнен план выпуска продукции;

· по способу среднего процента по формуле ВПа
= ВПn
: ВП
х 100%,

где ВПа
– выполнение плана по ассортименту, %;

ВПn
– сумма фактически выпускаемых изделий каждого вида, но не более их планового выпуска;

ВП
– плановый выпуск продукции.

Для нашего примера ВПа
= 14815 / 14940 * 100% = 99,2%.

При этом изделия, выпускаемые сверх плана или не предусмотренные планом, в расчет выполнения плана по ассортименту не принимаются. План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам изделий. План по ассортименту в нашем примере не довыполнен на 0, 8 %.

Вывод: причины недовыполнения плана по ассортименту могут быть внешние (изменение конъюнктуры рынка, спроса на отдельные виды продукции, несвоевременный ввод производственных мощностей предприятия по независимым от него причинам) и внутренние (недостатки в системе организации и управления производством, плохое техническое состояние оборудования, неправильное планирование и пр.). Срыв ритмичной работы предприятия может привести к ослаблению его позиций на рынке и отказу клиентов работать с ним.

2. Анализ использования основных производственных фондов (ОПФ)

Оценка деловой активности

Наибольший интерес при проведении экспресс-анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляют
коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, то есть
коэффициенты оборачиваемости.

Порядок расчета коэффициентов и их значения представлены в таблице 4.

Показатель Порядок расчета 2013 год 2012 год Динамика
Оборачиваемость дебиторской
задолженности (ДЗ), раз
Выручка / ДЗ 1,8 2,0 -0,2
Срок погашения ДЗ, дни 360 / оборачиваемость ДЗ 197,9 181,9 15,9
Оборачиваемость товарных запасов
(ТЗ), раз
Себестоимость реализованных товаров / ТЗ 1,1 1,2 -0,1
Срок оборота (период нахождения на
складе) ТЗ, дни
360 / оборачиваемость ТЗ 313,8 297,5 16,3
Оборачиваемость кредиторской
задолженности (КЗ), раз
Себестоимость реализованных товаров / КЗ 0,7 0,7 -0,0
Срок выплат КЗ, дни 360 / оборачиваемость КЗ 520,0 500,4 19,6
Запас финансовой прочности в днях Срок выплат по КЗ – период погашения ДЗ – период
нахождения ТЗ на складе
8,3 20,9 -12,7

Как видно из представленных данных, оборачиваемость
дебиторской задолженности незначительно увеличилась, однако срок
получения денежных средств за проданные товары увеличился на 15,9 дней
и достиг 197,9 дней в 2013году.

Период нахождения товарных запасов на складе по сравнению с
прошлым годом увеличился на 16,3 дня и составил 313,8 дней –
это может свидетельствовать о затоваривании склада. Период выплат по
кредиторской задолженности увеличился на 19,6 дней и составил в
отчетном периоде 520,0 дней.

Несмотря на увеличение периода выплат по кредиторской
задолженности, запас финансовой прочности уменьшился на 12,7 дней.
Более того, эта величина в компании отрицательная. Все это
свидетельствует о недостаточной деловой активности предприятия, о
большой вероятности возникновения кассовых разрывов и снижения
платежеспособности.

Коэффициент покрытия процентов

В балансе анализируемой организации присутствует задолженность
по кредитам. Поэтому при проведении экспресс-анализа финансовой
отчетности нелишним будет расчет коэффициента покрытия процентов,
который равен отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к
выплаченным процентам.

В 2012 году. этот показатель составил 14,3 (59760/4180), а в
2013 году – 12,8 (63398/4950). Данный коэффициент показывает,
во сколько раз может быть уменьшена операционная прибыль, прежде чем
компания окажется не в состоянии выполнить свои обязательства по
обслуживанию долга. Как видим из расчета, в ближайшем будущем проблем у
анализируемой организации с выплатой процентов по заемным средствам
возникнуть не должно.

Таблица 5

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами

Наименование

показателей

Всего В том числе

работ-

ники

списоч-

ного со-

става

из них:

внеш-

ние

совмес-

тители

другие

лица

неспи-

сочного

соста-

ва

руково-

дители

и специ-

алисты

рабочие
А 1 2 3 4 5 6

Среднесписочная численность работников,

чел.

За отчетный год:

– план

– факт

-за предыдущий год

1330

1350

1341

1245

1241

165

155

1080

1086

71

70

34

30

Темп роста к предыдущему

году, %

100,7 100,3 106,5 99,4 101,4 113,3
Выполнение плана, % 101,5 х х х х х

Удельный вес в общей численности ППП, %

– за предыдущий год;

– за отчётный год факт.

100,0

100,0

100,0

92,5

92,2

11,6

12,2

81,0

80,0

5,2

5,3

2,2

2,5

На анализируемом предприятии фактическая численность работающих за отчетный год больше запланированной на 20 человек, т.е. выполнение плана составило 101,50%. Темп роста к предыдущему году составил 100,7%. Изменение среднесписочной численности происходит не только за счет движения рабочей силы, но и за счет увеличения АУП. Вероятно, увеличение среднесписочной численности работников связано с тем, что предприятие расширяет свою деятельность, создает новые рабочие места. Поэтому следует определить дополнительную потребность в трудовых ресурсах по категориям и профессиям. Наибольший удельный вес в списочном составе, за отчётный год, занимают рабочие и составляют 80,0%, что на 1,0% меньше, чем в предыдущем году. Удельный вес руководителей и специалистов в общей численности ППП составил 12,2%, что на 0,6 % больше, чем в предыдущем году. Однако, увеличение численности произошло за счёт внешних совместителей и лиц несписочного состава. Их удельный вес в общей численности ППП увеличился на 0,1% и 0,3% соответственно. Напряженность в обеспечении предприятия трудовыми ресурсами может быть несколько снята за счет более полного использования имеющейся рабочей силы, роста производительности труда работников, интенсификации производства, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов, внедрения новой, более производительной техники, усовершенствования технологии и организации производства.

Таблица 6

Влияние использования рабочего времени и среднечасовой выработки на производительность труда на одного рабочего

Наименование показателей Ед.изм. Пред.год Отчет.год Отклонения
Тыс.руб. %
1 2 3 4 5 6
1.Объем продукции в сопоставимых ценах Тыс.руб. 14940 14995 +55 100,4
2.Среднесписочная численность рабочих Чел. 1341 1350 +9 100,7
3.Среднегодовая выработка на 1-го рабочего Руб. 11,14 11,12 -0,02 99,8
4.Отработано всеми рабочими человеко-дней Тыс. чел.-дн. 280,2 277,2 -3 98,9
5.Отработано всеми рабочими человеко-часов Тыс. чел.- час 2227,8 2184,4 -43,4 98,1
6.Среднее число дней, отработанных 1-м рабочим за год Дн. 208,9 205,3 -3,6 98,3
7.Среднее число часов, отработанным 1-м рабочим за год Час 1661,3 1618,1 -43,2 97,4
8.Продолжительность рабочего дня Час 8 8 100
9.Среднечасовая выработка одного рабочего Руб. 1,4 1,3 -0,1 93

10.Влияние на отклоне-

ние фактической среднегодовой выработки одного рабочего против плана:

а)изменение продолжительности рабочего года;

б)изменение продолжительности рабочего дня

в)изменения среднечасовой выработки одного рабочего

Руб.

х

х

х

х

х

х

-3,6

-0,1

98,3

100

93

проанализировав данные таблицы можно сказать, что на предприятии в отчетном году численность работающих увеличилась на 0,7% по сравнению с предыдущим годом. Объем производства также вырос на 0,4%. Увеличение численности работающих привело к тому, что среднегодовая выработка на одного рабочего уменьшилась на 0,2%. Количество человеко-дней в отчетный период по сравнению с предыдущим годом уменьшилось на 1,1%, а количество человеко-часов – на 1,9%. Среднее число отработанных дней одним рабочим в год уменьшилось на 1,7%. Среднечасовая выработка одного рабочего в отчетном году также снизилась на 7%. Отсюда можно сделать вывод, что на данном предприятии произошло снижение производительности труда, возможно из-за увеличения численности персонала

Руководству предприятия необходимо обратить внимание на этот факт и, для дальнейшего развития производства и повышения производительности труда на предприятии, кардинально пересмотреть свою кадровую политику

Оценка платежеспособности

Как видим, в составе имущества компании присутствуют такие
статьи, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Более того, остатки по этим статьям увеличиваются. Представим
себе ситуацию, что в определенный период времени у компании возникнет
необходимость срочно погасить все свои обязательства перед кредиторами
и она будет вынуждена продать свои текущие активы.

Аналогичная ситуация с «входящим» НДС:
какова вероятность предъявления его к возмещению из бюджета, если он на
сегодняшний день не был возмещен? Здесь могут быть два подхода, назовем
их консервативным и лояльным.

При консервативном подходе рекомендуется не учитывать сумму
«входного» НДС при анализе платежеспособности и
ликвидности компании.

При более лояльном подходе сумму
«входного» НДС можно учесть в расчетах.

Для этого подхода также есть разумное объяснение: возмещение
НДС из бюджета достаточно продолжительно по времени (только на
камеральную проверку по НК отводится 90 дней) и связано с
возникновением дополнительных налоговых
рисков и, что не исключено,
судебных разбирательств. Изменение платежеспособности компании с учетом
перечисленных замечаний представлено в таблице 3.

Показатели Консервативный подход Лояльный подход
2012г. 2013г. 2012г. 2013г.
Оборотные активы 683 543 722 426 683 543 722 426
минус
«входящий» НДС
16 580 17 044
Текущие активы (ТА) 666 963 705 382 683 543 722 426
Текущие обязательства (ТО) 631 240 649 783 631 240 649 783
Разница между ТА и ТО 35 723 55 599 52 303 72 643

Как видим, и при первом, и при втором подходе
платежеспособность компании в 2013г. значительно улучшилась.

В расчете коэффициентов
ликвидности при экспресс-анализе, как показывает практика,
нет никакой необходимости. Во-первых, значения этих коэффициентов
наиболее показательны при построении временного тренда, а не при
проведении экспресс-анализа. Во-вторых, коэффициенты ликвидности
опираются на уже рассмотренные соотношения между текущими активами и
текущими обязательствами. Следовательно, они покажут уже выявленную тенденцию.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями:
Знаток права
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.