На что обратить свое внимание при выполнении процедуры?
В полном соответствии с профильным законодательством, регламентирующим деятельность предприятий, человек, владеющий пакетом акций и желающий реализовать их другому лицу, должен обязательно составить письменное уведомление для всех акционеров. При этом продажа пакета акций предусматривает оповещение и самого акционерного общества. В теле документа указывается стоимость сделки, а также ряд других условий, по которым ведется реализация. В схеме уведомления основной стороной является общество, так как через него уведомление рассылается остальным участникам АО. Реализация схемы допускается в случаях, если альтернативные условия не предусматриваются текущими нормами уставной документации.
Следует обратить внимание на следующий факт: если требуется продажа акций закон не устанавливает, что направленное извещение будет выражаться в виде прямой необходимости акционера реализовать свои ценные бумаги в принудительном порядке. Документ носит уведомительный характер
С другой стороны, если акционеры согласились на продажу, это еще не значит, что владелец должен продать свое имущество только им. Здесь необходимо отметить, что при получении официального согласия появляется возможность реализовать акции любому другому лицу, если не предусматриваются ограничения в уставной документации.
Ни один закон не устанавливает обязательные требования, где указывается, в какой именно форме документа будет вестись продажа акций обществу. Точная форма содержания также не предусматривается. Подтвердить факт инициирования такой процедуры можно с помощью передаточного распоряжения. В процессе перехода имеющегося права собственности регистрируются новые изменения в профильный реестр. Если активы покупаются по принципу устной сделки, все равно придется оформить передаточное распоряжение и закрепить его своими подписями. Только так можно гарантировать полное исполнение установленных обязательств каждой из сторон.
Может ли сохраниться право собственности за владельцем?
Порядок заключения сделки устанавливает, что владельцы ценных бумаг, которые были выпущены в электронной форме (то есть, документально они не существуют), подтверждают факт владения ними посредством записей на лицевых счетах. Они хранятся держателями реестра. Внесение новых записей возможно только в том случае, если приобретатель успешно завершил сделку, оплатив сумму, установленную продавцом. Тем не менее покупка акций ао в таком случае ведется согласно стандартным положениям, связанным с покупкой и продажей ЦБ.
Гражданский кодекс устанавливает, что если договор, подтверждающий куплю-продажу, устанавливает необходимость перехода права собственности лишь в результате фактической оплаты, реализатор не сможет воспользоваться имуществом вплоть до того момента, пока не оплатит его в полном объеме, оговоренном сторонами сделки. Как результат, чтобы начать распоряжаться ценными бумагами, придется сначала внести полный платеж.
Договорная документация также нередко предусматривает сроки, в рамках которых ведется продажа акционером акций обществу, либо иным лицам. Если они будут сорваны, продавец оставляет за собой право на возврат, либо получение компенсации в виде полной стоимости совершенной покупки. Но стоит помнить, что в случае со сферой покупки и реализации активов основной упор делается на ведение учета прав на ценную документацию в реестре. Таким образом, при совершении сделки с бездокументарными акциями такое требование невозможно удовлетворить.
Преимущественная покупка
Право покупки
В соответствии с установленными нормами законодательства, участники АО закрытого типа могут воспользоваться преимущественным правом на оформление покупки ЦБ, которые решил реализовать другой акционер. Стоимость равна расценкам, установленным третьим лицам в соответствии с количеством имеющихся активов. Также подобное право сохраняется в случае, если ранее акционерам не приходилось пользоваться им.
Тем не менее, здесь необходимо обратить внимание на один важный момент. Воспользоваться преимущественным правом можно только в том случае, если сделка проводится в рамках купли-продажи
Таким образом, заинтересованная сторона не сможет предложить продавцу получить компенсацию в виде другого имущества, либо иным способом. Их можно только продать, а не обменять на что-то другое. Как результат, оформление происходит с обязательным составлением договора купли-продажи. Альтернативные варианты, где можно реализовать преимущественное право, наделенное уставом, не существуют.
Что такое выпуск акций
Выпуск акций (эмиссия) подразумевает под собой установленный законом порядок действий по размещению и выпуску ценных бумаг, продажи их первым владельцам – юридическим или физическим лицам. Эмиссией занимается руководство определенной компании. Целью эмиссии становится привлечение инвестиций и увеличение уставного капитала компании. Процедура благотворно влияет на успешное функционирование предприятия — не нужно оформлять займы и выплачивать по ним проценты.
Акции выпускаются акционерным обществом (АО), перед руководством предприятия при этом стоит одна из указанных задач:
- сформировать первоначальный капитал при создании АО;
- увеличить размер собственного капитала предприятия;
- изменить номинал ценной бумаги;
- провести реорганизационные мероприятия АО;
- привлечь дополнительное инвестирование незаемного характера.
Размещение возможно в публичном и частном порядке. Публичное акционерное общество (ПАО) может продавать бумаги неограниченному числу потенциальных инвесторов. В частном порядке размещение осуществляется без публичных уведомлений и сопутствующей рекламы и ограничивается суммой до 50 млн. рублей.
Обоснование:
Кроме того, уставом непубличного общества, предусматривающим преимущественное право его акционеров на приобретение отчуждаемых по возмездным сделкам акций, может быть предусмотрено также преимущественное право непубличного общества на приобретение отчуждаемых акций в случае, если его акционеры не использовали свое преимущественное право (абзац 2 пункта 3 названной статьи).
Как видим, если преимущественное право приобретения акций непубличного АО предоставлено акционерам, то такое же право может быть предоставлено в силу устава и самому непубличному АО, однако реализовано это право может быть только при нереализации своего права другими акционерами.
Если же общество имеет в своем составе единственного акционера, которому принадлежит 100% акций, то не ясно, пользуется ли общество в таком случае преимущественным правом приобретения акций у единственного акционера.
Во-первых, в соответствии с пунктом 2 статьи 72 Закона N 208-ФЗ общество вправе приобрести не более 10% собственных акций, так как в обращении должно оставаться не менее 90% акций (по их суммарной номинальной стоимости).
И хотя в силу пункта 11 Информационного письма Президиума ВАС РФ от 25.06.2009 N 131 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций закрытых акционерных обществ», в котором указано, что при реализации обществом предусмотренного уставом преимущественного права приобретения собственных акций положения статьи 72 Закона N 208-ФЗ не применяются, а значит, такое приобретение допускается Законом N 208-ФЗ, полагаем, что полное отсутствие у акционерного общества акционеров противоречит самой правовой природе данной организационно-правовой формы юридических лиц.
Положения Закона N 208-ФЗ распространяются на общества с одним акционером постольку, поскольку Законом N 208-ФЗ не предусмотрено иное и поскольку это не противоречит существу соответствующих отношений (пункт 2 статьи 2 Закона N 208-ФЗ).
В случае приобретения же обществом 100% акций у общества не останется ни одного акционера, в связи с чем полагаем, что положения абзаца 2 пункта 3 статьи 7 Закона N 208-ФЗ следует применять только обществам, состоящим из 2 и более акционеров.
Во-вторых, в обществах с одним акционером решения принимаются таким акционером единолично, исходя из своего волеизъявления (пункт 3 статьи 47 Закона N 208-ФЗ). А поскольку такие решения исходят от самого акционера, а не от общества, то полагаем, что исполнение обязанности продавцом 100% акций — единственным акционером по извещению общества о возможной продаже и праве преимущественной покупки для общества в таком случае является избыточным.
Лисицкая О.С.,
эксперт по гражданскому, корпоративному и трудовому праву
ДОГОВОРкупли-продажи акций
г. __________________ «____»_________________ ____ г.
_________________________________________________________________________,(наименование организации)именуемый далее «Продавец», в лице ____________________________________________, (фамилия, инициалы, должность)действующего на основании ____________________________________________________, (устава, положения, доверенности)и ________________________________________________________________,(наименование организации)именуемый далее «Покупатель», в лице __________________________________________, (фамилия, инициалы, должность)действующего на основании ______________________________________________, (устава, положения, доверенности)заключили настоящий Договор о нижеследующем:
2. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА СТОРОН2.1. Продавец обязуется:2.1.1. Выдать Покупателю передаточное распоряжение на отчуждение акций, указанных в п.
Процедура продажи акций акционерного общества
1.1, в момент подписания настоящего Договора для регистрации настоящей сделки в системе ведения реестра акционеров.2.1.2. Явиться к реестродержателю при переоформлении на Покупателя права собственности на акции, если необходимость в этом возникнет в соответствии с требованиями действующего законодательства РФ.2.2. Покупатель обязуется:2.2.1. Произвести оплату акций в количестве, указанном в п. 1.1 настоящего Договора, в порядке и сроки, указанные в п. 1.3 настоящего Договора.2.2.2. В течение ____________________________________ дней с момента подписания (прописью)настоящего Договора зарегистрировать сделку купли-продажи по настоящему Договору у реестродержа-теля.
3. РАЗРЕШЕНИЕ СПОРОВ3.1. Все споры и разногласия, которые могут возникнуть из настоящего Договора или в связи с ним, стороны будут пытаться разрешить путем переговоров.3.2. В случае если стороны не придут к соглашению, споры разрешаются в судебном порядке в соответствии с действующим законодательством.
4. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА4.1. Договор вступает в силу с момента подписания и действует до момента завершения всех расчетов по акциям.4.2. Договор может быть расторгнут по взаимному согласию сторон в течение срока его действия. Расторжение Договора оформляется письменным соглашением сторон.4.3. Односторонний отказ от исполнения обязательств по настоящему Договору не допускается.
5. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ5.1. Договор составлен в трех экземплярах, имеющих одинаковую силу, — по одному экземпляру для каждой из сторон и один — для Эмитента.5.2. Все изменения и дополнения к настоящему Договору являются его неотъемлемой частью и действительны, если они совершены в письменной форме и подписаны каждой из сторон.
6. АДРЕСА И РЕКВИЗИТЫ СТОРОНПродавец ____________________________________________Получатель __________________________________________
Продажа акций перед дивидендной отсечкой
Дивидендная отсечка – конкретная дата, при наступлении которой собрание акционеров конкретной компании оглашает список лиц, имеющих право на получение части прибыли того же предприятия – дивидендов.
Продажа акций перед дивидендной отсечкой не будет иметь более высокую доходность в сравнении с продажей акций сразу после получения дивидендов.
Как правило, на следующий день после совершения всех выплат стоимость активов снижается как раз на размер дивидендов. Оба варианта будут предполагать примерно одну и ту же сумму продажи: в первом случае продавец получит всю сумму сразу, во втором – основную сумму от продажи акций, а часть в виде дивидендов.
Правила купли-продажи акций в акционерном обществе
Когда один акционер принимает решение о продаже принадлежащих ему акции, то согласно с действующим законодательством, в частности, с законом «Об акционерных обществах» ст.7 п.3, все остальные акционеры имеют преимущественное право покупки на эти бумаги.
Этот закон относится и к ОАО, и к ЗАО.
Но в соответствии со ст.2 п.1 этого же законодательного акта, акционер имеет право отчуждать свою собственность, даже если присутствует несогласие некоторых акционеров или даже всего общества.
Полное право на преимущественную покупку может иметь и само акционерное общество в связи со статусом юридического лица, что в свою очередь предусмотрено учредительными документами.
Но лишь в случае, когда остальные акционеры не изъявили собственного желания в приобретении акций. Заявить о продаже своих акций остальным акционерам или же обществу, собственник должен в обязательном письменном порядке.
В случае, если в течение двух месяцев на предложение не поступило реакции, то акции могут быть проданы третьим заинтересованным лицам.
Действующее законодательство настаивает на обязательном сохранении, как цен, так и прочих условий, которые должны быть изложены в извещении. Однако стоит учесть, что все требования законодательства могут быть изменены уставом и существенно сокращены сроки ожидания, но не менее чем на десять дней.
Подытоживая вышесказанное, можно сказать о том, что у продавца акции появляется прямая обязанность извещения о возможной продаже и праве преимущественной покупки для других акционеров или общества.
В случае если в течение оговоренного срока никто не соизволил известить о своем желании приобрести выставленные на продажу акции, они могут быть проданы заинтересованным лицам, даже если они не являются учредителями закрытого акционерного общества.
Имеется вариант сокращения срока ожидания, но лишь в случае наличия письменного отказа от преимущественной покупки.
Если же возникла ситуация когда потенциальный продавец акций нарушил все законодательные требования и продал акции без извещения другим акционерам, тогда акционеры или же само руководство общества имеют законодательно подтвержденное право обратиться в суд в трехмесячный срок с иском, который требует признания данного рода сделки недействительной.
Существует варианты, когда акционеры не могут использовать свои права по преимущественной покупке, это бывает тогда, когда продажа акций осуществляется лицу уже входящему в состав акционеров или же если акции переданы кому-либо в дар.
Но и из этой ситуации есть выход. Так получая акцию в дар, лицо становится полноправным акционером, а соответственно получает полное право покупки оставшихся интересующих его акций без каких-либо проблем.
Рубрика материала: Все о покупке акций
Где продать акции
Наиболее распространенная площадка для заключения сделок по купле-продаже ценных бумаг – фондовый рынок. Для торгов на бирже необходимо понимание всего процесса: от факторов, влияющих на стоимость активов, до поэтапного сбыта бумаг другому лицу. Без знания этой информации вероятность получения прибыли крайне мала (несколько советов по торговле акциями).
Если же вы не хотите вникать в подробности торгов на фондовом рынке, то можно обратиться к инвестиционным компаниям (скупщикам, как указывалось выше). Однако, такая процедура многоэтапная, а значит – требует много времени. Этот вариант не следует рассматривать тем, чьи ценные бумаги пользуются спросом на бирже, поскольку на бирже акции можно продать по рыночной стоимости.
Обязательность эмиссии акций для продажи
Эмиссия ценных бумаг — установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Эмитент имеет право начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска, если иное не установлено указанным Федеральным законом (ст. 24).
При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в формах слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг производится одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг (п. 1 ст. 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).
Статьей 27.6 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» установлено, что обращение ценных бумаг, выпуск (дополнительный выпуск) которых подлежит государственной регистрации, запрещается до их полной оплаты и государственной регистрации отчета (представления в регистрирующий орган уведомления) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) указанных ценных бумаг.
При этом из судебной практики следует, что сделка купли-продажи акций признается недействительной, если эмиссия отчуждаемых акций не зарегистрирована. К такому выводу пришел ФАС Дальневосточного округа в Постановлении от 26.10.2010 N Ф03-6744/2010.
Таким образом, сделка по продаже акций другому акционеру или третьему лицу, когда выпуск акций не зарегистрирован, будет неправомерной.
П.Земскова
Юрист Первого Дома Консалтинга
«Что делать Консалт»
Можно ли обзавестись поддержкой со стороны?
Помощь специалистов
Столкнувшись с ситуацией, когда требуется продажа акций акционерного общества, владельцы часто задаются вопросом касательно того, можно ли законодательно воспользоваться правом получения поддержки со стороны других, более опытных специалистов? В нормативных актах нет никаких ограничений, связанных с помощью третьих лиц. При этом обязательным условием является оформление договора о защите интересов владельца ЦБ.
К примеру, если обратиться в компанию Mfc group с просьбой помочь в реализации активов, выпущенных АО, ее представители разработают договор о представительстве интересов клиента. Если не заключить его, все действия, выполненные ранее, не наберут юридическую силу. Задачей сотрудников является легальное представление и защита интересов своего заказчика. Это выгодно всем сторонам «микросделки», потому что компания, во-первых, получает прибыль от оказания своей помощи, а во-вторых, имеет возможность обзавестись новым партнером, который будет ей доверять. С другой стороны, владелец ценных бумаг, которому требуется продажа пакета акций оао, экономит массу времени, а также остается уверенным в том, что процедура будет выполнена в полном соответствии с требованиями законодательства.
Обращаться за помощью в стороннюю организацию следует не только из-за дополнительной экономии личного времени, но еще и потому, что нормам законодательства свойственно постоянно меняться. Специалисты, следя за последними нововведениями, адаптируются под изменения.
