Собственные оборотные средства

Объем рабочего капитала: значение показателя

На состоянии компании негативно сказывается не только недостаток чистого рабочего капитала, но и его излишек. Дефицит рабочего капитала провоцирует рост долгов из-за неспособности компании погасить кратковременные задолженности, а превышение над нормальной потребностью говорит о неэффективном использовании ресурсов и потерях прибыли.

Впрочем, судить об эффективности инвестиций в оборотный капитал по его абсолютным величинам довольно сложно. Для анализа используют расчетный показатель – коэффициент оборачиваемости капитала. Он показывает продуктивность вложенных средств в оборотный капитал (количество оборотов в году) и влияние инвестиций на увеличение продаж. Рассчитывают индикатор по формуле:

К_ок = ОП / РК,

где ОП – объем продаж (выручка), значение которого фиксируется в строке 2110 отчета о финансовых результатах (ОФР).

Увеличение значения коэффициента свидетельствует о большей эффективности использования рабочего капитала. Рассмотрим на примере, какими критериями руководствуется экономист, рассчитывая и анализируя величину рабочего капитала и показатель его оборачиваемости по бухотчетности компании:

Период	ОА (стр. 1200 баланса)	КЗ (стр.1500 баланса)	РК (гр.2 – гр.3)	ОП (стр. 2110 ОФР)	Кок (гр.5 / гр.4)
1	2	3	4	5	6
2017	500	250	250	800	3,2
2018	600	300	300	850	2,8

Рассчитав все значения и сопоставив полученные результаты исследования можно констатировать снижение оборачиваемости рабочего капитала в текущем году, несмотря на рост объема продаж, увеличение оборотного рабочего капитала и оборотных активов. Руководителю компании придется искать причины снижения оборачиваемости и устранять их. 

Рабочий капитал в балансе — понятие и формула расчета

Если он ниже нуля – компания утратила свою платежеспособность. Низкое значение ЧОК – признак приближающегося банкротства. Излишек NWC – свидетельство неэффективного использования ресурсов.

Компания может быть уверенной в стабильности своего финансового положения, если у нее имеется «подушка безопасности» в виде чистого оборотного капитала. Положительное значение этого показателя – ключевое условие финансовой устойчивости компании, ее ликвидности и платежеспособности.

Чистый оборотный, или рабочий, капитал (Net Working Capital – NWC) – это финансовый показатель, который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами. Это часть оборотных активов, которые сформированы за счет долгосрочных источников финансирования.

№	Показатель	Составляющие	Расшифровка
	Текущие активы	Краткосрочная дебиторская задолженность; Товарно-материальные запасы; НДС по приобретенным товарам; Денежные средства; Краткосрочные финансовые вложения.	Часть баланса, которую предприятие планирует в течение года обратить в наличность
	Текущие обязательства	Задолженность по оплате труда; Долги перед поставщиками ресурсов; Непогашенные обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами; Займы на короткий срок; Процентные выплаты по долгосрочным займам; Доходы будущих периодов; Резервы на предстоящие расходы.	Долги, которые субъект хозяйствования погасит в краткосрочном периоде (в течение года)

В случае если компании придется единовременно погасить всю свою краткосрочную задолженность, у нее останется чистый оборотный капитал (ЧОК). Даже если все кредиторы потребуют погашения текущей задолженности, предприятие продолжит свое нормальное функционирование без угрозы банкротства.

Содержание показателя ЧОК, его история, значение в финансовом анализе и система его оценки – в видеоролике

Структура оборотного капитала

Экономический показатель является разностью между текущими активами и аналогичными обязательствами фирмы. На их основе и строится структура оборотного капитала.

К первой категории относят материальные и нематериальные ценности, которыми фирма в настоящее время владеет. То есть то, что она способна превратить в наличные денежные средства в продолжение года либо делового цикла или использовать для предпринимательских нужд. Сюда входят:

1. чековые и сберегательные счета;
2. высоколиквидные рыночные ценные бумаги;
3. денежные средства и их эквиваленты;  
4. дебиторка;
5. отсроченные налоговые активы;
6. предоплаченные затраты;
7. материальные и сырьевые ресурсы;
8. незаконченное производство;
9. резерв готовых товаров.

Оборотные активы не включают долгосрочные или неликвидные инвестиции, такие как некоторые хедж-фонды, недвижимость или предметы коллекционирования. Все активы характеризуются разной степенью ликвидности. Наиболее ликвидны денежные средства, а наименее – производственные резервы.

К текущим обязательствам относят все долги и расходы, которые фирма должна оплатить в течение года или одного делового цикла. Как правило, они включают в себя все текущие затраты на ведение бизнеса – аренду, коммунальные услуги, материалы и поставки, а также:

• процентные или основные платежи по взятым ссудам; 
• кредиторский долг; 
• начисленные обязательства;
• налоги на прибыль. 

К прочим обязательствам относят дивиденды, подлежащие выплате, аренду капитала, которую нужно оплатить в продолжение года, и долгосрочную задолженность, погашаемую в настоящее время.

Все эти элементы отражаются в бухбалансе организации. Каждая категория активов является одной из строк от 1200 до 1260.

Источники финансирования оборотного капитала

Ими могут выступать собственные, взятые взаймы и иные привлеченные средства. Первые образуются разницей текущих активов и обязательств. Они состоят из фондов потребления и накопления предприятия за вычетом долгосрочных пассивов. Изредка владельцы могут предоставить допсредства. увеличив уставной капитал.

К ним относят источники финансов типа:

• Краткосрочного кредитования. Если компания временно нуждается в дополнительном ОК, ссуда сроком менее года станет неплохой денежной подпиткой.
• Кредитной линии. Используется тогда, когда спрогнозировать необходимость в дополнительных финансах очень сложно.
• Факторинга. Минус этого варианта получения финансов – значительная стоимость, его применяют, когда другие варианты недоступны.
• Дебиторской задолженности. Если компания отличается хорошей репутацией, поставщики могут отсрочить платежи на период больше обычного. К примеру, увеличив на 10 дней, две недели. Минус здесь в том, что это окажется плохим индикатором для других кредитных организаций.

Иные привлеченные средства формируются при продаже акций компании инвесторам. Соотношение между собственными и кредитными источниками является оптимальным при пропорции не больше 1:1.

Оборотный капитал организации подразделяется на постоянную и переменную части. Первая чаще всего обеспечивается за счет личных средств фирмы либо долгосрочного кредита. Финансирование переменной части ОК (к примеру, сезонных либо непредусмотренных трат) проводится посредством краткосрочных заемных источников.

Виды оборотных активов

Разновидностей активов ОК несколько. Они подразделяются на:

• Валовые. Их формирование идет за счет личных финансов фирмы и взятых взаймы из общего объема оборотных средств.
• Чистые. Состоят из собственности компании и кредитных вливаний длительного типа. Такие оборотные активы считаются как разность между объемом валовых средств и текущих обязательств организации за короткий срок.
• Собственные. Создаются лишь за счет личных накоплений фирмы. Ими организация может распорядиться после того, как погасит задолженности. Расчет таких средств ведется посредством вычитания из валового объема  текущих обязательств любого срока действия. 

Если у фирмы нет долгосрочной задолженности, которую нужно погашать больше года, то объем ее собственных ресурсов равнозначен чистым активам. У только что оформленных компаний оборотный капитал зачастую нулевой. Аналогичный показатель может быть, если компания ведет финансирование оборотных средств целиком за счет заемных источников.

СОК предприятия: расчет по данным финансовой отчетности и прогнозирование

СОК- средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). С увелич. Доли СОК в общ. доли авансиров-го капитала время оборота всего капит. сокращается, те увелич-ся возможн-ть роста прибыли. СОК обеспечив. фин. устойчив-ть и самостоят-ть хозяйств. субъекта, тк СОС нах-ся в распоряж-ии п/п, п/п имеют право их продавать, передавать др. хоз. субъект. Источники СОК уставной фонд, бюджетное финанс-ие, направл-ое на прирост норматива СОК, прибыль предприятия, также устойчивые пассивы- постоян. миним. задолж-ть п/п по предстоящим платежам. Величина СОК определ-ся как разность м/д итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для норм. обеспеченности хоз. деят. ОС велич. их устанавл-ся в пределах 1/3 величины СК. Прогнозирование СОК осущ-ся неск-ими способами, в завис-ти от наличия инфо: 1. Активы прогнозируют пропорц-но измен-ию выручки, пассивы рассчит-ют пропорц-но изменен. расходов, велич. СОК рассчитывается по формуле: (IIA-ДС)-VП. 2. Активы и пассивы для расчета СОК рассчит-ют по отд. статьям с использ-ем методов примен-х в фин. планир. 3. Велич. СОК рассчитывается по данным о доле СОК в выручке по данным ретроспект-го анализа(доля СОК: СОК/В, СОК=Впронозир*средн. долю СОК). 4. Велич. СОК рассчитывается по данным о величине коэффициента текущей ликвидности(СОК=тек.

Образец применения методик расчета собственного оборотного капитала

Оба варианта расчета оборотного капитала
должны приводить к идентичному результату, несмотря на то, что при этом используются разные статьи баланса компании.

Пример 3

В качестве исходных данных примем данные баланса на 31.12.2015, приведенные ниже.

Наименование статьи		Сумма, руб.
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства
2. Оборотные активы
Запасы
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (кроме денежных эквивалентов)
Денежные средства и эквиваленты
Баланс
Пассив
3. Капиталы и резервы
Уставный фонд
Прибыль до распределения
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
5. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
Баланс

По 1-му алгоритму расчет должен выглядеть следующим образом:

СОК = (150 000 + 120 000 + 50 000 + 40 000) – 373 000 = 13 000 руб.

По 2-му алгоритму получим:

СОК = (50 000 + 17 000 + 420 000) – 500 000 = 13 000 руб.

В методической литературе собственный оборотный капитал может определяться как чистый оборотный капитал или рабочий капитал. Связано это с тем, что данный термин обозначает количество ресурсов компании в денежном выражении после погашения краткосрочных обязательств, участвующих в товарно-денежном обращении фирмы.

Но как бы ни называлась данная часть средств компании, это ключевая характеристика капитала организации, выступающая индикатором ее общего финансового здоровья.

Как рассчитать собственный оборотный капитал (формула)?

Второй – источник покрытия

текущих активов. Прежде всего, определяют наличие собственного оборотного

капитала.

Для определения наличия собственного оборотного капитала следует от общей

суммы собственного капитала (I раздел пассива баланса) и долгосрочных

обязательств (III раздел пассива баланса) отнять сумму необоротных активов (I

раздел актива баланса).

Сумма собственного оборотного капитала можно вычислить и другим путем: от

общей суммы текущих активов (II и III разделы актива баланса) отнять сумму

текущих обязательств (IV раздел пассива баланса).

Разница покажет, какая сумма текущих активов сформированная по счету

собственного капитала или, другими словами, что останется в обороте

предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность

кредиторам.

Наличие собственных оборотных средств определяется:

1П+2П+3П-1А

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: выявить

основные источники формирования собственного капитала и определить

последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении

текущей и нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на

получение дивидендов; выявить приоритетность прав собственников при

ликвидации предприятия.

В таблицы 4 отражен анализ собственного оборотного капитала ОАО

«Укртелеком».

Таблица 4 – Анализ собственного оборотного капитала.

По данным таблицы можно увидеть, что собственный капитал увеличился на

3346163 тыс. грн. по сравнению с началом года, долгосрочные обязательства

уменьшились на 1914077 тыс. грн., основные необоротные активы уменьшились

на 520983 тыс. грн. Поэтому можно сделать вывод, что собственных средств

предприятия не хватит на покрытие всех задолженностей.

Так же необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины

собственного оборотного капитала, что мы можем наблюдать в таблице 5

Таблица 5 – Анализ изменений удельного веса собственного оборотного капитала в сумме текущих активов

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
Текущие активы (ІІ и III разделы актива баланса) (тыс.грн.)
Текущие обязательства (IV раздел пассива баланса)(тыс.грн.)
Собственный оборотный капитал (тыс.грн.)	-1155365	-2221880	-1066515
Удельный вес собственного оборотного капитала в сумме текущих активов (%)	121,55	178,91

По данным данной таблицы мы видим, что произошло изменение удельного веса

собственного оборотного капитала в сумме текущих активов и можем сказать,

что текущие активы увеличились на 291306 тыс. грн., собственный оборотный

капитал уменьшился на 1066515 тыс. грн., текущие обязательства увеличились

на 1357821 тыс. грн.

В ходе анализа изучают и оценивают факторы, которые влияют на изменение

наличия собственного оборотного капитала. Эти изменения мы видим в

таблице 6

Таблица 6 – Анализ факторов, которые влияют на изменение собственного

оборотного капитала

Факторы	На началу года	На конец года	Уровень влияния факторов
Уставный фонд ,тыс. грн	—
Дополнительный капитал,тыс. грн	—
Резервный капитал,тыс. грн	—
Нераспределенный убыток,тыс. грн	-334163
Всего, собственный капитал ,тыс. грн
Долгосрочные обязательства ,тыс. грн	-1914167
Всего собственного капитала и долгосрочных обязательств ,тыс. грн
Основные средства,тыс. грн
Долгосрочные финансовые вложения,тыс. грн	-1914167
Всего основных средств и долгосрочных финансовых вложений ,тыс. грн	-2435150
Собственный оборотный капитал,тыс. грн	-1155365	-2221880	-1066515

Анализ предполагает определение и оценку собственного оборотного капитала в

общей сумме собственного капитала, то есть определение коэффициента

мобильности.

Коэффициент мобильности (К.В.К.) — это отношение собственного оборотного

капитала к общей сумме собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала находится в

обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими

средствами.

Считается, что коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить

достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Рассчитаем коэффициент мобильности

К.к.в = -2221880 / -1066515 = -2,1

Поскольку для этого показателя не существует установленных нормативных

значений, мы не можем с уверенностью сказать что — то, но когда кто-либо

показатель имеет значение с плюсом, то это дает положительное влияние на

предприятии.

Date: 2015-12-12; view: 300; Нарушение авторских прав

Понравилась страница? Лайкни для друзей:

Нормативы

Р_ОК говорит об обеспеченности предприятия оборотным капиталом: он показывает, насколько эта статья активов обеспечивает прибыль компании. Для показателя не существует определенного норматива, который подошел бы для всех компаний любых отраслей. Анализировать рентабельность нужно в динамике за прошлые периоды. 

Важно! Рентабельность в разных сферах отличается в разы. Так, например, на крупных производственных градообразующих предприятиях с большими оборотами она будет ниже, чем в небольших компаниях, предлагающих услуги

Полученный показатель рентабельности можно сравнить со среднеотраслевым. Если компания отстает, то это верный признак неэффективного управления, и нужно корректировать стратегию развития предприятия. Наиболее показательным окажется сравнение с ближайшими конкурентами.

Главная сложность при расчете показателя – это выделить оборотный капитал из активов. К тому же большую ценность для анализа представляют показатели рентабельности собственного капитала и заемных средств – они дают детальную картину использования ресурсов на предприятии. Поэтому вычислять Р_ОК без деления на способы получения активов не всегда рационально. Его находят для составления общей картины обеспеченности оборотными средствами.

Структура оборотного капитала по ликвидности активов

Понятие ликвидности подразумевает способность активов переводить свою стоимость в денежный эквивалент (продаваться по приближённой к рыночной цене).

По степени ликвидности активы распределяются так:

• высокой ликвидностью обладают активы из строки 1250 баланса «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строки 1240 «Финансовые вложения» (чаще всего это государственные ценные бумаги, уровень инвестиционного риска по которым минимален);
• среднеликвидными считаются активы из статьи 1230 «Дебиторская задолженность» – это товары или услуги, предоставленные в кредит или с рассрочкой;
• самой низкой ликвидностью характеризуются запасы (статья 1210).

Чем больше доля высоколиквидных оборотных активов в структуре бухгалтерского баланса, тем проще предприятию обеспечивать выплаты по своим обязательствам.

Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала

Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала показывает, сколько денег зарабатывает каждый вложенный в оборотные активы рубль.

Этот коэффициент высчитывается по формуле:

Роб.а. = (Пч / ОАч) * 100%, где

1. Роб.а. – рентабельность чистых оборотных активов;
2. Пч – чистая прибыль предприятия (та прибыль, которая осталась в распоряжении после погашения всех финансовых обязательств текущего периода);
3. ОАч – чистые оборотные активы (оборотный капитал) предприятия.

Оборачиваемость чистого оборотного капитала характеризуется такой системой показателей:

Коб. = (Дреализ – Н) / ОАч, где

1. Дреализ – выручка от реализации готовой продукции;
2. Н – НДС и акцизные сборы, выплаченные в рассматриваемый период;

коэффициент загрузки оборотного капитала показывает сколько оборотных активов вложено в получение 1 рубля выручки от реализации (количество оборотного капитала, участвующего в производстве продукции в расчёте на 1 рубль дохода). Этот показатель обратный предыдущему, чем меньше его величина, тем эффективнее предприятие использует свой оборотный капитал.

Кзагр = ОАч / (Дреализ. – Н) или Кзагр. = 1 / Коб.

продолжительность одного оборота – примерное количество дней, которое проходит от момента покупки сырья до момента продажи готовой продукции.

Поб. = (ОАч * дни) / (Дреализ – Н) или Поб. = дни/Коб.

Обычно проводят анализ за год (360 дней), квартал (90 дней), месяц (30 дней).

Оптимизация чистого оборотного капитала

Успешная работа хозяйствующего субъекта зависит от обеспеченности его оборотным капиталом, поэтому он является важнейшей категорией экономики предприятия.

Оборотные средства в качестве запасов и материалов непосредственно участвуют в производстве продукции, поэтому недостаток данных средств ведёт к снижению объёмов выпуска товаров и банкротству предприятия.

Важным аспектом управления является анализ показателей эффективности оборотного капитала и его оптимизация (более эффективное использование).

Существует набор стандартных мер для оптимизации оборотного капитала:

• сокращение потребностей производства в запасах, оптимизация снабжения (то есть уменьшение количества низколиквидных активов):
  • выявление избыточного уровня запасов;
  • снижение стоимости закупок сырья и материалов (в том числе, пересмотр схем логистики, снижение стоимость транспортировки и хранения ТМЦ);
  • снижение количества продукции, находящейся в процессе изготовления (незавершённого производства), что снизит объём оборотного капитала в текущем периоде;
• уменьшение доли различных обязательств (дебиторской и кредиторской задолженности):
  • внедрение системы эффективного контроля платежей;
  • минимизация задолженности клиентов и фактов списания по долгам;
  • пересмотр условий предоставления рассрочек по платежам покупателям и поставщикам;
• мониторинг экономических показателей эффективности в текущем периоде, разработка системы реагирования на отрицательную динамику этих показателей.

Где используется

Зная показатель СОК, можно рассчитать долю СК в образовании ОА компании:

Приемлемым считается величина данного коэффициента на уровне не менее 0,1. Сравнение этого показателя за несколько периодов (в динамике) покажет повышение или снижение зависимости фирмы от внешних заимствований.

Коэффициент маневренности капитала иллюстрирует, насколько СК фирмы вовлечен в оборот, и рассчитывается следующим образом:

Еще одним важным показателем является обеспеченность материальных запасов источниками финансирования. Если сумма запасов на отчетную дату меньше величины СОК, предприятие характеризуется абсолютной краткосрочной финансовой устойчивостью. При расчете коэффициента обеспеченности величину СОК делят на сумму запасов. Нормальным считается значение данного коэффициента от 0,5.

Как рассчитать оборотный капитал?

Рабочий капитал рассчитать довольно просто. Формула оборотного капитала имеет следующий вид:

где:

Working capital — рабочий или оборотный капитал;

Current Assets — текущие активы;

Current Liabilities — текущие обязательства.

Еще один вариант формулы:

Где БП — это доход до налогообложения (балансовая прибыль).

Sср_об.кап. — это средняя стоимость об. кап. за конкретный период.

В современном бухгалтерском деле и финансовом менеджменте под текущими активами понимается следующее:

• все денежные средства предприятия: на расчетном счету, в кассе, денежные эквиваленты, валютные средства, высоколиквидные ценные бумаги и т. д.;
• имеющаяся на балансе предприятия готовая продукция, товары, материалы и сырье — ТМЗ;
• налог на добавленную стоимость по ценностям, приобретенными организацией;
• краткосрочная задолженность дебиторов.

В свою очередь, под текущими обязательствами компании понимается следующее:

• краткосрочные банковские кредиты;
• кредиторская задолженность;
• полученные авансы и т. д.

В данной формуле оборотного капитала могут фигурировать элементы, оборачиваемость которых больше двенадцати месяцев. Либо в ней могут попасться параметры, которые не в состоянии отобразить реальную картину имеющихся у компании ресурсов, таких как невозвратная задолженность.

В подобных случаях формулу оборотного капитала рекомендуется менять на свое усмотрение: бухгалтер или финансовый менеджер должен вводить и выводить элементы для установления более точного показателя.

Как определить собственные оборотные средства в балансе

обяз-ва+тек. активы, тек. акт=к тек. ликв*(Кредиторск. зад-ть+краткосрЗС), тек. обяз-ва= Кредиторск. зад-ть+краткосрЗС).

Малые инновационные предприятия Инновационная деятельность может и должна присутствовать в любой сфере бизнеса: торговле, производстве, рекламе. Это работа, направленная на поиск и реализацию новых идей, которые могут принес …

Диагностика хозяйственной деятельности и разработка бизнес-плана по повышению эффективности деятельности ООО КонтактСтройСервис Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, фикт …

Чистый оборотный капитал (NWC)

Методика расчета NWC

Логика NWC

Материалы по теме

В процессе своей деятельности многие компании привлекают заемные средства, с помощью которых осуществляют финансирование текущих проектов и расширяют сферу своей экспансии в отрасли.

Однако стоит помнить, что основная особенность привлечения любого займа – необходимость последующего возврата денежных средств.

Многие компании, обладающие чрезмерно большой задолженностью, могут испытывать трудности при ухудшении экономической конъюнктуры, особенно при возрастании процентных ставок, что зачастую может служить причиной банкротства.

Для проведения анализа структуры капитала компании и определения ее общей стабильности в фундаментальном анализе выделяют ряд мультипликаторов финансовой устойчивости и платежеспособности.

Первая группа включает в себя ряд показателей, характеризующих капитал компании с точки зрения финансовых рисков, вторая – показывает способность компании осуществлять различного рода выплаты.

Существует мультипликатор, который можно отнести к обеим группам – это Чистый оборотный капитал (Net Working Capital) или, как его еще называют, Чистый рабочий капитал. NWC показывает в краткосрочной перспективе способность компании осуществлять текущие платежи и использовать деньги на свое развитие.

Методика расчета Чистого оборотного капитала

Показатель NWC вычисляется как разность текущих активов компании и её текущей задолженности. Формула Чистого оборотного капитала следующая:

NWC = Total Current Assets – Total Current Liabilities.

В формуле NWC компоненты Total Current Assets (оборотные активы) и Total Current Liabilities (краткосрочные обязательства) можно взять из отчётности компании (как правило, по МСФО) из бухгалтерского баланса. Для примера расчёта Чистого оборотного капитала по балансу возьмём данные компании Лукойл.

Рис. 1.  Бухгалтерский баланс компании «Лукойл» за 2016 г.

В графе «Активы» мы наблюдаем строку «Итого оборотные активы», которые составляют 1 255 641 млн руб. В графе «Пассивы» наблюдаем строку «Итого краткосрочные обязательства», имеющие значение 830 686 млн руб.  То есть получается, что NWC = 1 255 641 – 830 686 = 424 955 млн руб.

То есть это – наиболее ликвидные активы компании, которые достаточно просто реализовать, а полученные средства можно быстро пустить на интересующие проекты. Краткосрочные обязательства представляют из себя те обязательства, которые должны быть исполнены в ближайшие 12 месяцев.

В данную группу включают краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность и налоговую задолженность.

Логика NWC

Получается, что коэффициент чистого оборотного капитала показывает, сколько у компании останется денег после выплаты всей краткосрочной задолженности за счет оборотных активов, которые являются наиболее ликвидной группой. И именно NWC компания может пускать на дальнейшее укрепление своих позиций в отрасли – это ее свободные денежные средства, без обременений.

Хорошо, когда NWC является положительным числом, что говорит о наличии денежных средств. Но NWC может быть и отрицательным, что свидетельствует об определенном дефиците финансов.

Но чрезмерно большой NWC тоже не всегда является хорошим фактором, так как свидетельствует о нерациональном распределении денег и может являться косвенным фактором не самой лучшей рентабельности.

Стоит отметить, что NWC – это краткосрочный показатель (данные в его расчетах справедливы на 12 месяцев), но вполне может быть ситуация, когда, к примеру, основные выплаты у компании предстоят в следующем году, что не отразится в текущем NWC. Также есть определенный минус в том, что NWC – это абсолютный показатель, поэтому сравнивать его с показателями других компаний не является корректным. Но для анализа текущего состояния капитала компании NWC вполне подходит.

Вывод

NWC – важный показатель, характеризующий способность компании выплачивать задолженность из наиболее ликвидных активов и направлять деньги в свое дальнейшее развитие.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Фундаментальный анализ рынка» 

Подробный видеокурс «Фундаментальный анализ для начинающих» 

22.05.2017

Нормирование величины оборотных средств

Потребность компании в оборотном капитале определяется исходя из нормативов. Расчет норматива оборотных средств – это разработка обоснованных норм, которые необходимы для нормальной бесперебойной работы предприятия.

Выделяют следующие методы расчета нормативов оборотных средств:

1. Аналитический метод. Потребность определяется на основании данных о среднефактических остатках ОА за предыдущие периоды.
2. Метод прямого счета – наиболее часто применяемый метод, который предусматривает расчет по каждому элементу оборотных средств с учетом возможных изменений. Формула расчета в общем виде следующая:

Sni = Hзi * A,

где: Н – норма запаса n-го элемента, дней;

А – показатель, по отношению к которому устанавливается норма.

1. Метод коэффициентов. В данном случае все категории оборотного капитала разделяют на такие, что зависят от объема производства, и независимые. В первом случае среднефактические остатки ОА умножают на ожидаемый темп прироста. Во втором случае в качестве нормы используют суммы остатков за прошлые годы.

Таким образом, рассчитать сумму собственного оборотного капитала, размер минимальной потребности субъекта в таковом можно несколькими способами, используя данные из бухгалтерского баланса. И анализ такой величины играет большую роль в оптимизации финансирования оборотных активов и в эффективности деятельности субъекта в целом.