Пример оценки состава и структуры оборотных активов
Показатели | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельный вес, % | Динамика | ||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к изменению общей величины активов | |
Запасы | 112470 | 134445 | 80,30% | 84,00% | 21975 | 3,60% | 109,30% |
НДС по приобретенным ценностям | 2445 | 3542 | 1,70% | 2,20% | 1097 | 0,50% | 5,50% |
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |||
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. | 24973 | 21631 | 17,80% | 13,50% | -3342 | -4,30% | -16,60% |
Краткосрочные финансовые вложения | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |||
Денежные средства | 145 | 528 | 0,10% | 0,30% | 383 | 0,20% | 1,90% |
Прочие оборотные активы | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |||
Итого оборотных активов | 140033 | 160146 | 100,00% | 100,00% | 20113 | 0,00% | 100,00% |
Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.
Расчет средней хронологической
Возвращаясь к представленному выше примеру, дополним исходные данные по стоимости запасов на начало каждого месяца:
— на 1 января 2016 – 5200 тыс. руб.;
— на 1 февраля 2016 – 4960 тыс. руб.;
— на 1 марта 2016 – 5460 тыс. руб.;
— на 1 апреля 2016 – 5530 тыс. руб.;
— на 1 мая 2016 – 5360 тыс. руб.;
— на 1 июня 2016 – 4980 тыс. руб.;
— на 1 июля 2016 – 4890 тыс. руб.;
— на 1 августа 2016 – 4780 тыс. руб.;
— на 1 сентября 2016 – 4980 тыс. руб.;
— на 1 октября 2016 – 5180 тыс. руб.;
— на 1 ноября 2016 – 5450 тыс. руб.;
— на 1 декабря 2016 – 5550 тыс. руб.;
— на 1 января 2017 – 5450 тыс. руб.
Рассчитаем среднюю хронологическую по МПЗ поквартально за 2016 год:
• 1 кв. Оср/хр = (1/2 х 5200 + 4960 + 5460 + ½ х 5530) / 4-1 = 5261,66 тыс. руб.;
• 2 кв. Оср/хр = (1/2 х 5530+ 5360 + 4980 + ½ х 4890) / 4-1 = 5183,33 тыс. руб.;
• 3 кв. Оср/хр = (1/2 х 4890 + 4780 + 4980 + ½ х 5180) / 4-1 = 4931,66 тыс. руб.;
• 4 кв. Оср/хр = (1/2 х 5180 + 5450 + 5550 + ½ х 5450) / 4-1 = 5438,33 тыс. руб.;
Таким образом, средний размер запасов за 1 квартал составляет 5261,66 тыс. руб., за 2-й – 5183,33 тыс. руб., за 3-й – 4931,66 тыс. руб., за 4-й – 5438,33 тыс. руб. Анализируя полученный числовой ряд, экономист может сделать вывод о наличии запасов в каждом квартале, установить динамику изменений в зависимости от деятельности компании или отраслевой принадлежности. Рассчитывая среднюю хронологическую величину, получают значения показателей, несомненно, более точные. Эти значения, используемые в экономических расчетах, дают наиболее реалистичные показатели
Это важно в первую очередь для внутренних пользователей — руководства компании. Внешним пользователям вполне хватает абсолютных показателей балансовой стоимости активов
Где используется значение балансовой стоимости
Весьма необходима информация о балансовой стоимости активов при анализе хозяйственной деятельности фирмы – основного инструмента в оценивании производственно-финансового состояния компании. С помощью этого показателя рассчитывают внутрифирменные коэффициенты:
рентабельности активов, определяющий размер прибыли, полученной на каждый рубль, вкладываемый в покупку сырья и производство;
оборачиваемости активов, указывающий на эффективность их использования.
Сравнивая начальные и конечные величины, определяющие стоимость, экономист может делать выводы о росте или снижении количества оборотного имущества в денежном выражении за заданный период, определять относительные значения, характеризующие темпы роста показателей каждой строки второго раздела баланса. Однако цифры лишь дают информацию о наличии имущества на определенную дату, не всегда отражая реальную картину, поскольку в жизни предприятия интенсивность работы не одинакова, а это ведет к неравномерности закупа и расхода оборотных средств, например, в компаниях, зависящих от сезонности циклов.
Пример расчета
Рассмотрим на примере, как рассчитывается среднегодовая стоимость оборотных средств (формула по балансу). Исходные данные представлены в таблице балансовых значений оборотных фондов.
Показатели | код строки | на 31 декабря 2015 | на 31 декабря 2016 |
Производственные запасы | 1210 | 5200 | 5450 |
НДС по приобретенному имуществу | 1220 | 242 | 210 |
Дебиторская задолженность | 1230 | 510 | 620 |
Денежные средства | 1250 | 2460 | 3020 |
Итого по 2-му разделу баланса | 1200 | 8412 | 9300 |
Рассчитаем значение по вышеуказанной формуле на основе данных баланса:
Оср = (8411 + 9300) / 2 = 8856 тыс. руб. – средние по году оборотные активы (строка в балансе 1200) составили 8856 тыс. руб.
Применением этого же алгоритма расчета исчисляется среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (тыс. руб.) по позициям:
запасов (стр. 1210) – Оср = (5200 + 5450) / 2 = 5325 тыс. руб.;
НДС по закупленным материалам – Оср = (242 + 210) / 2 = 226 тыс. руб.;
дебиторской задолженности – Оср = (510 + 620) / 2 = 565 тыс. руб.;
денежных средств – Оср = (2460 + 3020) / 2 = 2740 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, формула расчета которой представлена в обзоре, используется экономистами для расчета коэффициентов, демонстрирующих финансовое состояние компании, уровень стабильности, а также определения причин (позитивных и негативных), повлекших изменения. На основе выводов аналитиков руководством компании принимаются решения по дальнейшему управлению имеющимися ресурсами.
Нормы по отраслям и их применение
В большинстве ситуаций низкий период оборота ОА и высокий показатель коэффициента оборачиваемости в сравнении с нормативами свидетельствуют о выбранной эффективной модели ведения бизнеса.
Нормативы показателей определяются исходя из отраслевой специфики:
- Самые большие периоды оборота характерны для отраслей с длинными инвестициями – промышленности, сельского хозяйства. Срок возврата вложений в таких отраслях может составлять до 180-250 дней, а коэффициент оборачиваемости – до 1,5-2.
- Для мелкосерийного производства показатель ПО может быть в 2-3 раза ниже.
- Для представителей торговли – в 10-20 раз ниже.
Расчет периода оборота позволяет инвесторам, акционерам или кредиторам оценить эффективность выбранной руководством бизнес-модели. Если сравнить показатель фирмы с показателями конкурентов, работающих на аналогичном рынке, имеющих такой же капитал и штат сотрудников, то более высокий показатель периода оборота может вызвать вопросы к менеджменту компании.
Наиболее информативным является сопоставление результатов деятельности двух предприятий одной отрасли, их показателей в динамике или в контексте отклонения от отраслевых нормативов.
Классификация оборотных активов
Признаки классификации оборотных активов | Классификационные группы | Наименование отдельных видов оборотных активов или соответствующих разделов и статей бухгалтерского баланса |
---|---|---|
В зависимости от функциональной роли в процессе производства | а) оборотные фонды | сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов |
б) фонды обращения | готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства на счетах и в кассе, средства в расчетах с другими предприятиями и организациями | |
В зависимости от источников формирования оборотного капитала | а) собственный оборотный капитал | разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и разделом I баланса «Внеоборотные активы» |
б) заемные средства | банковские кредиты, кредиторская задолженность | |
В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) | а) абсолютно- ликвидные средства | денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
б) быстрореализуемые оборотные средства | нормальная дебиторская задолженность | |
в) медленно реализуемые оборотные средства | запасы за минусом расходов будущих периодов | |
В зависимости от риска вложения капитала | а) капитал с минимальным риском вложения | денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
б) капитал с малым риском вложения | дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом | |
в) капитал со средним риском вложения | запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы | |
г) капитал с высоким риском вложения | расходы будущих периодов, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующаяся спросом продукция |
Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.
Приведем пример оценки состава и структуры оборотных активов в динамике за отчетный период на примере условного предприятия.
Балансовая стоимость имущества
Экономисты анализируют балансовую стоимость исходя из целей исследований. Например, когда необходимо выяснить размер остатка имущества в целом по разделу или по каждой позиции в отдельности, определить динамику (рост или уменьшение стоимости активов) и на основании сравнения абсолютных показателей сделать выводы о состоянии оборотных фондов на определенную дату. Кроме внутренних пользователей информации, имеющейся в финансовой отчетности, компании обязаны информировать различных внешних пользователей – учредителей, кредиторов, страховщиков, инвесторов, предоставляя им различные сведения, в том числе и наличии активов.
Повышение эффективности оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств зависит факторов, среди которых выделяют внешние и внутренние.
К внешним факторам относятся:
- экономическая ситуация в стране,
- налоговое законодательство,
- условия получения кредитов и процентные ставки по ним,
- возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета.
Улучшить использование оборотных средств можно ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.
Грамотная организация производственных запасов приводит к улучшению использования оборотных средств. Пути сокращения производственных запасов сводятся к:
- их рациональному использованию;
- ликвидации сверхнормативных запасов материалов;
- совершенствованию нормирования запасов;
- улучшению организации снабжения, в том числе путем установления и выполнения четких договорных условий поставок, грамотного выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.
Улучшение организации складского хозяйства приводит к улучшению использования оборотных средств.
Сокращают время пребывания оборотных средств в незавершенном производстве путем:
- совершенствования организации производства,
- улучшения применяемых техники и технологии,
- оптимизации использования активной части производственных фондов,
- экономии на всех этапах движения оборотных средств.
Важнейшие предпосылки сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения:
- рациональная организация сбыта готовой продукции,
- применение прогрессивных форм расчетов,
- своевременное оформление и ускорение движения документации,
- соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Далее:
- собственные оборотные средства,
- оборотные активы,
- оборотный капитал,
- прочие оборотные активы,
- внеоборотные активы,.
Как уменьшить период оборота ОА
Существует много факторов, которые непосредственно или косвенно влияют на формирование оборотного капитала и сроки возвращения компании ее вложений. Среди ключевых можно отметить эффективность управления и темпы спроса на рынке.
Увеличить эффективность менеджмента можно за счет:
- повышения квалификации сотрудников;
- повышения качества инфраструктуры производства;
- выбора оптимальных механизмов контроля работы персонала.
Темпы рыночного спроса (увеличение объема выручки) можно ускорить за счет:
- применения маркетинговых инструментов;
- задействования методов эффективной рекламы;
- расширения рынков сбыта.
Также компания может снижать сумму запасов, оптимизировать дебиторскую задолженности. Все эти действия помогут повысить эффективность управления бизнесом.
Методы определения потребности в оборотных средствах
Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах используются следующие методы: аналитический, прямого счета, коэффициентный.
Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3-5 лет) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения:
ФЭП = 3 + Дб – Кп
где, 3 — запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса; Дб — дебиторская задолженность; Кп — краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).
Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:
- производственные запасы;
- ожидаемое незавершенное производство;
- ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
- ожидаемая дебиторская задолженность;
- необходимые денежные средства и ценные бумаги.
Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства. В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации. К ненормируемым оборотным средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности способствует сокращению потребности в оборотных средствах (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия к улучшению общего финансово-экономического состояния предприятия. Для оценки эффективности использования оборотных средств применим следующие показатели:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), показывающий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период, формула расчета имеет следующий вид:
2. Длительность (величина) оборачиваемости в днях (Дло) – это время, в течение которого оборотные средства возвращаются в денежную форму:
В практике расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала – 90 дням и года – 360 дням.
Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости состоит в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале года будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.
3. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж:
Экономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящуюся на один рубль выручки от продаж.
Количественное исчисление показателей оборачиваемости средств условного предприятия производится в таблице по данным формы №1 и №2.
№ п/п | Показатели | Предыдущий период | Отчетный период | Динамика |
---|---|---|---|---|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1 | Выручка (нетто) от продаж, руб. | 329 352 | 319 580 | -9772 |
2 | Число дней в отчетном периоде | 360 | 360 | х |
3 | Однодневный оборот по продажам (однодневная реализация), тыс. руб. (п.01/п.02) | 915 | 888 | -27,14 |
4 | Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 179 460 | 150 089 | -29371 |
5 | Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (п.01/п.04) | 1,84 | 2,13 | 0,29 |
6 | Коэффициент закрепления оборотных средств (п.04/п.01) | 0,54 | 0,47 | -0,08 |
7 | Длительность одного оборота средств в днях (п.04/п.03) | 196 | 169 | -27,09 |
8 | Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлечённых (+) всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (п.07, гр.5 * п.03, гр.4 ) | х | х | -24046 |