Источники финансирования основных средств (виды)

Прибыль предприятия

Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли. Основное влияние на прибыль оказывают объёмы производства (реализация продукции) и стоимость выпускаемой продукции. Чистой прибылью называется разница между доходами организации и расходами на производство. Это основной показатель любого бизнеса, отражающий рентабельность.

Размеры прибыли определяются особенностями работы организации, среди которых себестоимость производства, уровень продаж, количество налогов, сборов и прочих обязательных платежей. Данный показатель учитывается в результате всех операций предприятия:

• реализация продукции;
• продажа имущества;
• финансовые сделки.

Прибыль, которая отражается в балансе компании – основа для многих решений управления предприятием:

• осуществление инвестиций;
• формирование резервных фондов;
• пополнение оборотного капитала.

Сумма чистой прибыли – показатель эффективности работы организации. В случае, если она увеличивается, значит, предприятие работает на данном этапе хорошо. Снижение показателей прибыли показывает, что возникли проблемы, которые требуют скорейшего решения. Финансирование роста производства может производиться за счёт нераспределённой прибыли. Чистая прибыль используется для следующих действий:

• выплаты дивидендов;
• пополнения валютного фонда организации;
• комбинирование этих решений.

Привлечённые и заёмные источники собственных средств

Несмотря на все плюсы собственных источников финансирования, обычно их бывает недостаточно для расширения производства, внедрения новых технологий, реализации инвестиций и так далее. Поэтому собственные средства дополнительно привлекаются из внешних источников. К достоинствам внешних источников финансирования можно отнести:

• существенные объёмы капиталовложений;
• возможность повышения эффективности производства;
• независимый контроль за использованием инвестиций.

Недостатки внешних источников финансирования:

• длительность и сложность привлечения и оформления;
• выплата процентов, дивидендов;
• риск неплатёжеспособности и банкротства;
• вероятность потери собственности и управления производством.

Основа финансовой деятельности организации – формирование и использование различных денежных фондов. Через эти фонды обеспечивается необходимыми денежными средствами производственная деятельность предприятия, а также расширяется производство, осваивается и внедряется новая техника, производятся расчёты с бюджетом и банками.

Видео по теме:

Различают несколько источников внешнего финансирования, все денежные фонды предприятий подразделяются на следующие группы:

• заёмные средства – кредиты банковских и коммерческих учреждений, факторинг, лизинг, кредиторская задолженность;
• привлечённые средства – потребительские фонды, расчёты по дивидендам, предстоящие доходы, резервы будущих расходов и платежей;
• оперативные денежные средства – фонд заработной платы, фонд для выплаты дивидендов, бюджетные платежи, прочее.

Заёмные – это средства, направленные для финансирования инвестиций на условиях займа на какой-либо срок, которые возвращаются с выплатой процентов. Подобные средства включают в себя деньги, полученные от выпуска облигаций, а также кредиты банков, организаций и государства.

Привлечённые – это средства, предоставленные на длительной основе, по которым осуществляются выплаты владельцам этих средств дохода (проценты, дивиденды). К ним относятся доходы от эмиссии ценных бумаг, дополнительные доли в уставный капитал, государственное финансирование и прочее.

Расчет экономии на налогах, д.е

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

Всего

    Расчет    

 А. Лизинг 

1. Лизинго-вые платежи

200    

200    

200    

200    

2. Экономияна налогах 

 70    

 70    

 70    

 70    

280  

Стр. 1 х 0,35 

Б. Покупка 

3. Аморти- зация 12%  

 73,2  

 73,2  

 73,2  

 73,2  

4. Процентыза кредит  

 85,4  

 57,4  

 29,4  

  1,4  

Стр. 7 х 0,14 

5. Экономияна налогах 

 55,51 

 45,71 

 35,91 

 26,11 

163,2

(Стр. 3 +     стр. 4) х 0,35

6. Погаше- ние кредита

200    

200    

200    

 10    

7. Долг на начало года

610    

410    

210    

 10    

Общая получаемая предприятием экономия на налогах при использовании лизинга превышает экономию при покупке: соответственно 280 и 163,24 д.е. Разница в 116,76 д.е. компенсирует выплачиваемое лизинговой компании комиссионное вознаграждение. Эти комиссионные — справедливая плата за профессиональную посредническую деятельность по подбору поставщика оборудования, страховых компаний, привлечению финансовых средств. Появление лизинговых компаний (как и страховых организаций, венчурных фондов, факторинговых учреждений) связано с углубляющимся процессом разделения труда в целях ускорения оборачиваемости капитала для удовлетворения спроса в качественных товарах.

Е.Н.Станиславчик

К.э.н.

Собственные источники финансирования

Какие источники финансирования являются собственными? Это финансовые ресурсы предприятия, которые в зависимости от способа образования, бывают внутренними и внешними (привлечёнными).

К собственным источникам финансирования относятся:

Внутреннее финансирование производится путём использования финансовых ресурсов, образующихся в результате финансово-хозяйственного функционирования организации. Внешнее финансирование отличает то, что привлекаемые денежные средства поступают извне. Источниками служат учредители, государство, банки, физические лица и различные нефинансовые организации.

Что относится к основным источникам финансирования организации? Основным источником финансирования является собственный капитал предприятия, который включает в себя:

• уставной капитал;
• нераспределённая прибыль;
• фонды специального назначения;
• правительственные субсидии и безвозмездные поступления;
• прочие резервы.

Со временем собственными источниками финансирования служат:

• чистая прибыль предприятия;
• амортизационные отчисления;
• сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов.

Достоинства и недостатки реинвестирования собственной прибыли:

Способы бюджетного финансирования

В целях выполнения бюджетного финансирования употребляются два способа:

1. Способ перевода средств. Он производится методом перевода финансов на счета главных распорядителей финансовых учреждений.
2. Способ единого казначейского счета, который является главным муниципальным счетом и употребляется для проведения денежных операций.

Бюджетное финансирование также может сочетаться с кредитованием из бюджета. Действующее законодательство страны описывают предоставление займов иным уровням управления, в том числе муниципальным внебюджетным фондам, предоставление займов компаниям, учреждениям и организациям.

Источники финансирования

Использование этого внутреннего источника финансирования приводит к высвобождению средств, изменению структуры активов предприятия и позволяет приобретать новое оборудование без привлечения капитала извне. Поэтому передовые предприятия в условиях устойчивого роста спроса на свои товары или услуги, наращивая производственные мощности, увеличивая объем реализации и прибыль, могут позволить себе заменять оборудование, не дожидаясь его нормативного и тем более физического износа. Прогрессивные оборудование и технология, в свою очередь, обеспечивают необходимое качество продукции, позволяют снизить затраты на ее изготовление и тем самым дают преимущества перед конкурентами в выборе маркетинговой стратегии, в ценообразовании.

Важность амортизации для формирования финансовых результатов деятельности предприятия можно проиллюстрировать на следующем упрощенном примере. Предположим, что при линейной амортизации выручка предприятия за какой-то период составила 1000 денежных единиц (далее — д.е.), текущие затраты — 800, в том числе амортизационные отчисления — 100 д.е

В этом случае балансовая прибыль предприятия будет равна 200 д.е., налог на прибыль — 70 д.е., а на счетах предприятия останется 130 д.е. чистой прибыли и 100 д.е. амортизационных отчислений. Общий финансовый результат деятельности предприятия составит 230 д.е

Предположим, что при линейной амортизации выручка предприятия за какой-то период составила 1000 денежных единиц (далее — д.е.), текущие затраты — 800, в том числе амортизационные отчисления — 100 д.е. В этом случае балансовая прибыль предприятия будет равна 200 д.е., налог на прибыль — 70 д.е., а на счетах предприятия останется 130 д.е. чистой прибыли и 100 д.е. амортизационных отчислений. Общий финансовый результат деятельности предприятия составит 230 д.е.

Если бы на предприятии применялась ускоренная амортизация и по статье «амортизационные отчисления» списывалась в 2 раза большая сумма (200 д.е), то при той же выручке в 1000 д.е. текущие затраты составили бы 900 д.е. Тогда балансовая прибыль предприятия будет равна 100 д.е., налог на прибыль уменьшится до 35 д.е., а финансовый результат составит 265 д.е.: (100 — 35 + 200 = 265).

Как видим, «затратное» увеличение сумм амортизации выгодно предприятию, это приводит к экономии средств при уплате налогов, позволяет быстрее возместить стоимость основных фондов. Например, применяя в соответствии с п.4.2 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/92), утвержденное Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 03.09.1997 N 65н, способ списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования (способ 3), можно в первые годы эксплуатации машин и оборудования начислять большие суммы амортизации, чем при использовании линейного способа.

Так, при 5-летнем сроке полезного использования основных средств в первый год эксплуатации списывается при линейном способе 20% их первоначальной стоимости, а при способе 3 — 33,3%, т.е. 5 : (1 + 2 + 3 + 4 + 5) = 0,333.

Нормы амортизации при использовании способа списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования приведены в табл. 1.

Таблица 1

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления – перенос стоимости основных фондов в нормативный период их службы на себестоимость продукции. Амортизация также служит важным источником самофинансирования предприятия. Начисляется для возмещения трат на приобретение основных фондов, и предназначается для инвестирования замены основных фондов, выбывающих от физического или морального износа. Амортизационные отчисления зависят от стоимости основных фондов организации и поступают в составе финансовых средств за реализацию продуктов производства или услуг. Основное назначение этих средств – обеспечение не только простого, но и расширенного воспроизводства.

Величина амортизационных отчислений зависит от порядка её начисления и обычно определяется и регулируется государством. Когда метод расчёта этих начислений выбран, он должен быть зафиксирован учётной политикой организации и может применяться всё время использования объекта основных средств.

В начале эксплуатации инвестиционных объектов увеличивать амортизационные отчисления поможет использование ускоренных методов (уменьшаемый остаток, сумма чисел лет и др.), что будет способствовать увеличению объёмов самофинансирования. При определённых условиях грамотная амортизационная политика способствует высвобождению денежных средств, которые превышают расходы на осуществление инвестиции. Адекватная амортизация включает воспроизводство основных активов, политику в применении методов расчёта этих отчислений, подбор важнейших направлений их использования и другие факторы.

Кроме этого дополнительные средства для деятельности предприятия можно привлечь за счёт реализации или сдачи в аренду основных и оборотных активов, которые не используются. Подобные финансовые операции носят единовременный характер и не рассматриваются как регулярный источник средств.

Нормы амортизации, %

Год  служ-бы   

          Число лет полезного использования               

 1  

  2  

  3  

  4  

  5  

  6  

  7  

  8  

  9  

 10  

  1  

1,00

66,67

50,00

40,00

33,33

28,57

25,00

22,22

20,00

18,18

  2  

33,33

33,33

30,00

26,67

23,81

21,43

19,44

17,78

16,36

  3  

16,67

20,00

20,00

19,05

17,86

16,67

15,56

14,55

  4  

10,00

13,33

14,29

14,29

13,89

13,33

12,73

  5  

 6,67

 9,52

10,71

11,11

11,11

10,91

  6  

 4,76

 7,14

 8,33

 8,89

 9,09

  7  

 3,57

 5,56

 6,67

 7,27

  8  

 2,78

 4,44

 5,45

  9  

 2,22

 3,51

 10  

 1,75

Примеры цивилизованной экономии на налоговых выплатах, полученной в результате управления учетной политикой предприятия, являются хрестоматийными при обучении финансовому менеджменту. Понятно, что наш пример справедлив в условиях конкуренции, когда вследствие действия закона спроса и предложения цена на продукцию не может быть установлена прямым «накручиванием» затрат, а основной функцией государства является защита этой конкуренции. В условиях же монополии всякое увеличение затрат означает рост цен для потребителей, и выручка предприятия во втором примере была бы равна 1100 д.е. При этом налоги в прежней сумме были бы выплачены за счет потребителя. Видимо, именно так и предписывается действовать предприятиям в случаях, когда на суммы начисленной ускоренной амортизации увеличивается налогооблагаемая прибыль или когда централизованно контролируется использование средств амортизационного фонда, или еще каким-либо бюрократическим способом подменяется рыночное регулирование деятельности предприятия.

Еще более широкие возможности экономии при уплате налогов, использовании прогрессивной техники и обновлении оборудования независимо от на нормативного срока службы дает лизинг. Его целесообразно применять в случаях, когда период использования оборудования короче срока амортизации. Преимущества лизинга привлекают в первую очередь мелкие и средние фирмы.

При использовании лизинга достигается более рациональное распределение затрат по времени, так как сумма первоначального взноса за лизинг гораздо меньше величины необходимых затрат на покупку. Кроме того, уменьшаются неизбежные при современных темпах научно — технического прогресса потери от морального старения оборудования. А используя возможность пересмотра срока лизинга, можно избежать долголетней эксплуатации неустраивающей техники, так как конкурентоспособность оборудования постоянно оценивается благодаря оперативной информации о недостатках в его использовании. Немаловажным фактором экономии при использовании международного лизинга является снижение таможенных сборов, которые при покупке и ввозе импортной техники значительно увеличивают покупную цену.

В цифрах преимущества лизинга можно выразить, используя приведенный выше пример, только нужно иметь в виду, что на текущие затраты по статье «плата за лизинг» относится не только сумма амортизации, но и проценты за кредит, налог на имущество, страховые взносы и др. Кроме того, лизинговая компания имеет право амортизировать числящиеся у нее на балансе лизинговые объекты быстрее, чем предприятие при покупке основных фондов — увеличивать установленные линейные нормы амортизации до трех раз согласно Федеральному закону от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ст.31).

Предположим, например, что предприятию необходимо приобрести оборудование стоимостью 610 д.е. Для покупки его можно получить кредит под 14% годовых. Норма амортизации (линейная) — 12%.Ставка налога на прибыль — 35%. Если же использовать лизинг и соответственно увеличенные в 2 раза нормы амортизации, ежегодно нужно будет платить 200 д.е. лизинговых платежей (условный расчет приведен в табл. 2).

Таблица 2

Плюсы и минусы заёмных и привлечённых источников финансирования

Владельцы предприятий, которые решают разместить ценные бумаги на фондовом рынке, ведут свой бизнес таким образом, чтобы минимизировать вероятные убытки от разбавления собственного пакета акций и не лишиться возможности управлять организацией. Многим крупным акционерам после публичного размещения ценных бумаг удаётся сохранить за собой контрольный пакет.

Бюджетная субсидия на цели, не связанные с госзадачами

Предоставление этих субсидий муниципальным учреждениям предусмотрено общегосударственными актами. В отличие от субсидии на финансовую поддержку для реализации государственных задач. Вопрос ее предоставления решается учредителем, а порядок расчета размера и условия устанавливается для общегосударственных учреждений Кабинетом министров России, в отношении городских учреждений — местной администрацией.

Главный информационный элемент этих законодательных актов, не связанных с реализацией государственной задачи, в том, что бюджетные учреждения получают эти субсидии от учредителя.

В практике их цели могут варьироваться:

• эти субсидии могут быть предоставлены для приобретения основных средств (включая недвижимость);
• для капремонта и переобустройства;
• для мер по экономии ресурсов;
• для реализации разных видов работ в рамках целевой программы;
• для обучения и развития персонала;
• для реализации судебных решений;
• для погашения кредиторской задолженности;
• для проведения юбилейных мероприятий;
• для воплощения мероприятий, которые связаны с запуском учреждения и т. д.

В итоге, субсидии для остальных задач являются механизмом предоставления бюджетных инвестиций (финансовых средств казны) которые выделяются на создание либо повышение цены государственной либо муниципальной собственности за счет финансовых средств казны.

В согласовании с местной нормативной базой на практике для определения степени таких субсидий можно применять два способа.

Во-первых, размер субсидии устанавливается учредителем на базе планируемой стоимости необходимой продукции с учетом лимитов, которые были предусмотрены учредителем в согласовании с территориальным бюджетом.

Во втором способе добавочно применяется заявка на субсидию, которую представляют учредителю. В ней указывается заглавие затрат, их целевое направление, сумма, также даются нужные обоснования.

Глава бюджетного учреждения должен тщательно провести изучение надлежащих законодательных актов, чтоб осознать, на что конкретно ему могут быть выданы дотации.

Что такое внешнее финансирование и внутреннее финансирование?

Внутренним финансированием называется самостоятельное обеспечение всех расходов на развитие фирмы (при использовании собственных доходов). Источниками подобных поступлений могут быть:

• Полученная в результате ведения финансово-хозяйственной деятельности чистая прибыль.
• Амортизационные накопления.
• Кредиторская задолженность.
• Резервные фонды.
• Средства, отложенные на оплату предстоящих расходов.
• Доход, полученный в счет будущего периода.

Примером внутреннего финансирования становится инвестирование полученной прибыли в закупку дополнительного оборудования, возведение нового корпуса, цеха или другого здания.

Внешнее финансирование предполагает использование денежных средств, поступивших в компанию извне.

Они могут быть предоставлены учредителями, гражданами, государством, финансово-кредитными организациями или нефинансовыми компаниями. Залог успешной работы предприятия, его развития и конкурентоспособности в том, чтобы правильно и эффективно комбинировать внутренние и внешние источники финансирования. Соотношение собственных и привлеченных средств зависит от сферы деятельности компании, ее размера и стратегических планов.

Виды источников финансирования расходов бюджетных учреждений

Рассмотрим, откуда могут происходить денежные потоки. Из вышесказанного можно выделить два главных типа источников финансирования расходов бюджетных учреждений:

• бюджетное предоставление финансов;
• собственные средства.

Бюджетное предоставление финансов — это предоставление невозмещаемой организацией суммы из бюджетов различного уровня и внебюджетных средств для покрытия затрат.

Собственные средства учреждений состоят из разных источников финансирования деятельности бюджетного учреждения:

• средства, приобретенные от аренды помещений, объектов и оборудования;
• средства от коммерческой и иной приносящей доход работы;
• целевые фонды юрлиц и физлиц;
• остальные доходы.

Собственные средства учреждений могут быть сгруппированы в согласовании с общим разрешением на открытие счета в Федеральном казначействе для учета средств, поступивших от коммерческой и иной приносящей доход работы:

1. Средства от оплачиваемой работы учреждения, которые соответствуют его профилю.
2. Средства от производственной работы мастерских, экспериментальных участков, ферм, типографий, магазинов, единиц общественного питания, которые не имеют статуса организации.
3. Средства от предоставления услуг по финансовым договорам.
4. Средства, приобретенные в виде платы за содержание детишек в детских садах и т. д.
5. Средства для воплощения исследовательских работ и разработок и предоставления услуг.
6. Прибыль от услуг связи.

Особенности использования кредитных средств для финансирования компании

Достоинства кредитов:

• Спецификой кредитной формы финансирования становится относительная независимость заемщика, касающаяся применения выданных ему сумм (отсутствие дополнительных условий).
• Зачастую для получения кредита собственник фирмы обращается в тот банк, который занимается обслуживанием конкретного предприятия, поэтому процесс рассмотрения заявки и выдачи финансовых средств происходит довольно оперативно.

Недостатки привлечения кредитов:

• Нередко кредит выдается предприятию на короткий срок (до трех лет). Если стратегия фирмы предусматривает получение долгосрочной прибыли, давление кредитных обязательств становится слишком большим.
• Чтобы получить средства в кредит, предприятие обязано предоставить залог, эквивалентный желаемой сумме.
• Иногда условием кредитования становится требование банка открыть счет, что не всегда бывает выгодно для компании.

И внешние, и внутренние источники финансирования бизнеса должны применяться максимально рационально и уместно ведь от этого зависит уровень рентабельности предприятия и его привлекательность для инвесторов.

Роль бюджета в финансовом обеспечении

Центральным источником финансирования является бюджетное выделение денежных средств. Оно основано на определенных принципах, характеризующихся формами и способами предоставления средств.

Принципы бюджетного финансирования очень важны в организации системы выделения финансов для учреждений. Среди них выделим:

• получение наибольшего эффекта с минимальными расходами;
• целевой характер;
• предоставление финансовых средств казны в меру реализации производственных и остальных показателей с учетом использования выпущенных ассигнований;
• безвозвратность бюджетного выделения финансовых средств;
• бесплатность выделения денежных средств.

Употребляются два способа источников финансирования деятельности:

• Система выделения финансовых средств «нетто-бюджет». Данный способ предоставления средств характеризуется тем, что предоставление денежных средств происходит на достаточно ограниченный спектр затрат, которые были предусмотрены утвержденным бюджетом.
• Предоставление денежных средств по системе «брутто-бюджет». Он употребляется для компаний, которые всецело обеспечиваются необходимыми финансами из бюджета.

Эти способы предоставления средств осуществляются с внедрением следующих форм и источников финансирования бюджетного учреждения:

1. Ассигнования на поддержание деятельности учреждений, которые определены перечнем затрат.
2. Средства на оплату продукции, которые осуществляются физическими лицами и организациями по муниципальным и государственным договорам: все закупки продукции, работ и услуг на сумму выше 2000 минимальных зарплат выполняются только на базе муниципальных либо государственных договоров.
3. Трансферы населению, другими словами, выделение финансовых средств обязательных платежей для населения: пенсии, стипендии, остальные социальные пособия, которые были установлены актами субъектов России, законодательными актами местных структур.
4. Субвенции и субсидии гражданам и организациям — средства, предоставляемые в бюджет другого уровня системы России в целях исполнения определенных целевых затрат на критериях долевого финансирования.