Рабочий капитал в балансе - понятие и формула расчета

Формула расчета

Собственные оборотные средства находят несколькими способами. Это всегда величина абсолютная и выражается только в денежном эквиваленте, в отличие от разнообразных производных от нее коэффициентов.

1 формула:

СОС = АО — ОК, где:

АО – оборотные активы;
ОК – краткосрочные обязательства.

Оборотные активы – это оборотные фонды и фонды обращения. К ним относятся сырье, материалы, топливо, готовая продукция, дебиторская задолженность. Показатель выражается в деньгах.

По балансу значение СОС находят следующим образом:

СОС = стр. 1200 – стр. 1500, где:

Стр. 1200 – значение строки 1200 (итого по разделу II);
Стр. 1500 – значение строки 1500 (итого по разделу IV).

2 формула:

СОС = (КС + ОД) — АВ, где:

КС – собственный капитал;
ОД – долгосрочные обязательства;
АВ – внеоборотные активы.

По балансу расчет выглядит так:

СОС = стр.1300 + стр. 1400– стр. 1100, где:

Стр. 1300 – значение строки 1300 (общая величина капитала);
Стр. 1530 – значение строки 1400 (долгосрочные обязательства);
Стр. 1100 – значение строки 1100 (стоимость внеоборотных активов).

Применительно ко всем формулам данные для расчетов стоит брать за определенный период. Если есть цифры на начало и конец периода, найти среднее значение можно таким образом (на примере Кс – собственного капитала):

Δ КС = (КС НЧ + КС КП) / 2, где:

КС НЧ – величина собственного капитала на начало периода;
КС КП – величина собственного капитала на конец периода.

Понятие

В основе понятия средневзвешенной стоимости капитала лежат следующие определения:

капитал — имущество компании, которое может быть пущено в оборот с целью привлечения прибыли;
цена — стоимость, которая фиксирована при купле-продаже капитала, выражаемая в процентах.

WACC является минимальным порогом возврата средств на капитал, который вложила компания. По сути, смысл данного показателя сводится к тому, что организация может принимать решения по инвестированию капитала только тогда, когда уровень их рентабельности будет выше либо равен значению средневзвешенной стоимости.

Расчет по балансу

Рассмотрим пример формулы расчета WACC по балансу. Для этой цели необходимо выполнить следующие этапы:

найти финансовые источники компании и затраты на них;
умножить стоимость долгосрочного капитала на коэффициент 1 — ставка налога;
определить долю собственного и заемного капиталов в общей сумме капитала;
рассчитать WACC.

Образец этапов расчета WACC (формула по балансу) представлен ниже в соответствии с таблицей.

Совокупный капитал	Строка баланса	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Цена до вычета налогов, %	Цена после вычета налогов, %	Затраты, %
Собственный капитал	Стр. 1300	4206	62	13,2	13,2	8,2
Долгосрочные займы	Стр. 1400	1000	15	22	15,4	2,3
Краткосрочные займы	Стр. 1500	1544	23	26	18,2	4,2
Итого	—	6750	100	—	—	14,7

Информационная база для расчетов показателей рентабельности

Понятие рентабельность ориентировано на относительный характер прибыльности работы компании, определяемый как отношение прибыли к показателям, в отношении которых проводится определение выгодности работы.

Расчет показателей рентабельности проводится организациями на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая составляется на основании законодательства РФ о бухгалтерском учете, иностранные компании рассчитывают рентабельность на базе отчетности, составляемой на основании с законодательства страны, где зарегистрирована организация

При определении рентабельности важно соблюдать единство расчетов в отношении к проведению расчета: на основе средних показателей, то нужно и продолжать расчеты в том же порядке или же провести перерасчет, т.к. усреднение данных позволяет сгладить показатели или же на основе фактических данных без усреднения

Важно! Показатель рентабельности перманентного капитала ориентирован на необходимость привлечения дополнительных инвестиций, выбор альтернатив. Рентабельность показывает, насколько прибыльно работает компания, т.е

ее окупаемость и сколько прибыли приносит перманентный капитал. Прибыль (убыток), в денежном выражении, базовый показатель для расчета показателей рентабельности, отражается в отчете о финансовых результатах и представлен такими видами:

Рентабельность показывает, насколько прибыльно работает компания, т.е. ее окупаемость и сколько прибыли приносит перманентный капитал. Прибыль (убыток), в денежном выражении, базовый показатель для расчета показателей рентабельности, отражается в отчете о финансовых результатах и представлен такими видами:

валовая
от продаж
до налогообложения
чистая

В основном при расчетах рентабельности за базу расчета используется чистая прибыль, т.к. она остается в полном распоряжении организации.

Порядок расчета рентабельности перманентного капитала по РСБУ

Показатели рентабельности важны для определения того, насколько эффективно используются такие пассивы для получения чистой прибыли.

Перманентный капитал организации отражается в разделе III бухгалтерского баланса по строке 1300 и в разделе IV по строке 1400 и включают в себя такие виды пассивов:

Уставный капитал (кроме собственных акций, выкупленных у акционеров)
Добавочный
Резервный
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Заемные средства
ОНО
Оценочные обязательства
Прочие обязательства

Общая формула расчета рентабельности:

Рентабельность = Прибыль чистая / Показатель, относительно которого рассчитывается выгодность

Если рассматривается рентабельность перманентного капитала, то в знаменателе ставится средняя сумма капитала, резервов и долгосрочных обязательств и такая рентабельность покажет, сколько прибыли получаем на рубль, вложенный в перманентный капитал.

Как определить величину собственного капитала?

По данным бухгалтерского баланса величине собственного капитала организации соответствует сальдо строки 1300 «Итого по разделу III», т. е. итоговая сумма по разделу III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н, п. 66 Приказа Минфина от 29.07.1998 № 34н).

Напомним, что сальдо капитала и резервов в бухгалтерском балансе определяется так:

строка 1310 «Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)»

строка 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров»

строка 1340 «Переоценка внеоборотных активов»

строка 1350 «Добавочный капитал (без переоценки)»

строка 1360 «Резервный капитал»

строка 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

Именно за счет собственного капитала организации производится выплата дивидендов участникам. И при прекращении деятельности организации размер ее собственного капитала будет показывать величину средств, которая подлежит распределению между участниками. Однако необходимо понимать, что собственный капитал может быть и отрицательным. Это возможно в случае, когда организация работает с убытком и его накопленная величина превышает сумму других элементов собственного капитала (уставного, добавочного, резервного капитала).

Подробнее о бухгалтерском учете собственного капитала организации мы рассказывали в отдельной консультации.

Обращаем внимание, что если расчет собственного капитала производится для определения предельного размера процентов, учитываемых в расходах по контролируемой задолженности, то величина собственного капитала будет равна сумме сальдо строки 1300 и задолженности по налогам и сборам (п. 4 ст

269 НК РФ).

Подробнее о применении показателя собственного капитала при определении учитываемых в расходах процентов по контролируемой задолженности мы рассказывали здесь.

Как управлять рабочим капиталом

Сложность управления NWC заключается в том, чтобы рабочий капитал постоянно сохранял оптимальное значение. Что означает оптимальное? Имеется в виду такая величина, которая бы позволяла компании выполнять все функции и безостановочно заниматься основной деятельностью.

В то же время не стоит слишком завышать показатель, поскольку это может завершиться выводом из оборота значительной части денежных средств. Управление рабочим капиталом идет параллельно с правильным финансовым менеджментом, который включает несколько пунктов:

Определение общей потребности в оборотном капитале.
Обозначение уровня инвестиций в данный показатель.
Определение источников финансирования.
Анализ влияния рабочего капитала на доходы и на повышение ценности предприятия.

Исходя из всего вышеперечисленного, менеджеры, которые занимаются управлением рабочего капитала, в принципе, работают на поддержание ликвидности фирмы.

Какая строка баланса содержит показатель собственного капитала

Вычисление по методу Минфина собственного капитала в балансе — это процедура, предполагающая задействование данных из следующих разделов бухгалтерского баланса:

строки 1400 (долгосрочные обязательства);
строки 1500 (краткосрочные обязательства);
строки 1600 (активы).

Также для расчета собственного капитала нужны будут сведения, показывающие величину долгов учредителей хозяйственного общества (условимся именовать их ДУО), при наличии таковых (им соответствует дебетовый остаток по счету 75 на отчетную дату), а также доходы будущих периодов, или ДБП (кредит счета 98).

Структура формулы, с помощью которой определяются чистые активы и одновременно собственный капитал в балансе, такова. Необходимо:

Сложить показатели по строкам 1400, 1500.
Вычесть из числа, получившегося в п. 1, те, которые соответствуют кредиту счета 98 (по доходам в виде помощи от государства и безвозмездного получения имущества).
Вычесть из числа по строке 1600 дебетовый остаток по счету 75.
Вычесть из числа, получившегося в п. 3, результат, полученный в п. 2.

Таким образом, формула собственного капитала по Минфину будет выглядеть так:

Ск = (стр. 1600 — ДУО) — ((стр. 1400 + стр. 1500) — ДБП).

Рабочий капитал в балансе: формула расчета

Оборотный рабочий капитал – величина расчетная. Данные, необходимые для нахождения размера рабочего капитала, имеются в балансе компании, составленном на отчетную дату. В расчетах показателя (в зависимости от ситуации) задействуют несколько интерпретаций исчислений. Основная для рабочего капитала формула выглядит так:

где ОА – оборотные активы, КЗ – краткосрочная задолженность.

Замещая значения в формуле балансовыми показателями, получим формулу:

РК = стр. 1200 – стр. 1500,

где стр. 1200 – величина оборотных активов, указанная в строке 1200, а ст. 1500 представляет собой итоговую сумму краткосрочных обязательств фирмы по балансу.

К примеру, если стоимость оборотных активов по балансу предприятия (стр. 1200) составила 400 тыс. руб., а текущая задолженность (стр. 1500) – 150 тыс. руб., то величину рабочего капитала находят, подставив в формулу значения строк:

РК = 400 тыс.руб. – 150 тыс. руб. = 250 тыс. руб.

Другая, не менее распространенная для расчета чистого оборотного капитала формула:

где СК – собственный капитал компании, ДП – долгосрочные обязательства, ВА – внеоборотные активы. Трансформируя равенство, замещая значения в ней данными балансовых строк, получим формулу:

РК = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100

Например, при наличии собственного капитала в размере 600 тыс. руб., долгосрочных обязательств 200 тыс. руб. и величины внеоборотных активов в 250 тыс. руб., размер чистого рабочего капитала составит 550 тыс. руб. (600 + 200 – 250).

Среднегодовая стоимость основных средств. Определение и нормативная база

Отличительная черта объектов основного капитала заключается в самом долговременном эксплуатационном периоде. Этот период во много сотен раз больше одного операционного производственного цикла. В сфере учета предпринимателям помогают амортизационные отчисления, помогающие «раскидать» стоимость станка на каждую единицу выпускаемой с его помощью продукции. Но как же нужно поступить, если требуется провести некий срез существующей имущественной обстановки в компании?

Здесь выручает усредненный по году показатель стоимости основных средств. Он отражает актуальную общую текущую стоимость капитала фирмы. И компания может быть заинтересована в такой оценке по следующим причинам:

Для оценки реального объема затрат, которые были осуществлены на поддержание или восстановление основных средств за отчетный период.
Подтверждение корректности юридического (правового) оформления дорогостоящих объектов капитала и всех транзакций с их участием.
Учет продаж и списания.
Фиксация возможных убытков, связанных с владением и эксплуатацией объектов основных средств.
Оценка эффективности применения основного капитала в профильной производственной деятельности.

В качестве документов нормативной базы, пользующихся заслуженным уважением, выступают следующие:

Положение по бухгалтерскому учету №6/01 «Учет основных средств» №26-н;
Методическое пособие по основным средствам №91-н.

Государство кровно заинтересовано в существовании единого стандарта определения среднегодовой стоимости. Ведь от этого зависит объем взимаемого налога на имущество. Поэтому непосредственно правила и алгоритм подсчета прописаны в следующих нормативных документах:

статья 376 Налогового кодекса РФ;
письма Министерства Финансов №03-05-05.

Источники финансирования оборотного капитала

С точки зрения выбора источника финансирования в оборотном капитале предприятия выделяют его постоянную и переменную части. Постоянная часть обычно финансируется за счет долгосрочного заемного или собственного капитала. В свою очередь, его переменная часть (например, сезонная или непредвиденная потребность) обычно финансируется за счет краткосрочных источников долгового финансирования.

Краткосрочный кредит. Если у предприятия возникла временная потребность в дополнительном оборотном капитале, краткосрочный кредит (срок погашения менее 12 месяцев) является удобным источником финансирования.
Кредитная линия. В случае если потребность в дополнительном финансировании невозможно предугадать заранее, кредитная линия может удовлетворить ее в сжатые сроки.
Факторинг. Недостатком этого источника финансирования является высокая стоимость, но он может использоваться, когда другие источники недоступны.
Торговая дебиторская задолженность. Если у предприятия есть надежная деловая репутация, его менеджмент может попросить поставщиков об увеличении отсрочки платежа, например с 30 до 40 дней. Недостатком этого источника финансирования является то, что увеличение торговой дебиторской задолженности не является хорошим знаком для других кредиторов.
Финансирование за счет собственных средств. Нераспределенная прибыль является широко используемым источником финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале. В исключительных случаях собственники могут предоставить дополнительные средства путем увеличения уставного капитала.

Оптимизация рабочего капитала

Положительная величина рабочего капитала характеризует компанию как финансово устойчивую в краткосрочном периоде. Если организация финансирует оборотный капитал преимущественно за счет собственных или долгосрочных обязательств, это значит, что она не только может покрыть все свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, но также имеет определенный запас прочности и потенциал для развития. Положительный РК — это позитивный индикатор для кредиторов и инвесторов для вложения средств в компанию.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

Высокий уровень РК обеспечивает финансовую независимость компании в случае падения выручки или замедления оборачиваемости активов. Негативными факторами могут быть:

снижения сбыта готовой продукции
увеличение срока возврата дебиторской задолженности
обесценивание оборотных активов в результате падение цен на продукцию
возникновения невозвратной дебиторской задолженности при банкротстве дебитора.

Положительная величина чистого рабочего капитала позитивно характеризует только одну сторону деятельности компании – ее финансовую устойчивость и низкий риск возникновения банкротства. Но при оценке эффективности ведения бизнеса слишком большая величина рабочего капитала может говорить о нерациональном использовании оборотных средств. То есть она показывает, что часть оборотных средств может быть «заморожена» в дебиторской задолженности, в запасах или даже на счетах компании в виде денег, не задействованных в производственной деятельности компании и не генерирующих прибыль.

Таким образом оптимальной является такая величина рабочего капитала, которая позволяет без перебоев вести производственную деятельность и при этом не раздута до такой степени, что какие-то активы оказываются «замороженными» и не участвуют в генерации прибыли.

Обобщенная формула расчета

Процесс оценки стоимости капитала проходит в несколько этапов:

определение основных компонентов — источников формирования капитала;
расчет цены каждого источника;
расчет средневзвешенной цены с использованием удельного веса каждого элемента;
мероприятия по оптимизации структуры.

В этом процессе следует обратить внимание на фактор налогообложения, так как при расчетах учитывают ставку налога на прибыль. В обобщенном варианте формула выглядит так: WACC = Ʃ (Ве*Се)+(1-Т)* Ʃ(Вд*Сд), где:

В обобщенном варианте формула выглядит так: WACC = Ʃ (Ве*Се)+(1-Т)* Ʃ(Вд*Сд), где:

Ве — собственный капитал, доля;
Вд – заемный капитал, доля;
Се — стоимость собственного капитала;
Сд – стоимость заемного капитала;
Т- налоговая ставка прибыли.

Нормальное значение NWC

Рабочий капитал – главный критерий финансовой устойчивости компании из любой отрасли

Однако важно не только наличие разницы межу оборотными активами и оборотными обязательствами, но и ее величина

Важный момент! Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей функционирования предприятия – отрасли его деятельности и ее масштабов. Потребность в чистом оборотном капитале определяется тем, какое количество ресурсов необходимо для поддержания нормального функционирования организации.

Если NWC больше оптимальной потребности в нем, то компания неэффективно использует свои ресурсы – она затоварена, имеет внушительную дебиторскую задолженность, не пользуется возможностью прибыльного вложения средств.
Если NWC меньше необходимой величины, то формируется угроза финансовой устойчивости предприятия.

Значение	Последствия
Меньше 0	Компания утратила свою платежеспособность. Она не в состоянии покрыть свои текущие обязательства с использованием существующих оборотных активов
Больше 0	Компания финансово устойчива и способна отвечать по своим краткосрочным обязательствам; она ликвидна и кредитоспособна