На 02 марта 2026 года ситуация на рынке кредитования в России характеризуется умеренным снижением темпов розничного кредитования, наблюдаемым по итогам 2025 года. Это снижение является максимальным за последние шесть лет. Банк России активно использует макропруденциальные инструменты для поддержания финансовой стабильности, корректируя лимиты на кредитование во втором квартале 2026 года, сохраняя при этом жесткость на уровне первого квартала. Ключевая ставка на начало декабря 2025 года составляла 16,5% годовых, с тенденцией к умеренному снижению во втором полугодии. В 2025 году были введены новые макропруденциальные лимиты по ипотеке и автокредитам с 1 июля, что оказало существенное влияние на рынок.
Банк России сохранил на I квартал 2026 года значения макропруденциальных лимитов (МПЛ) по ипотечным кредитам на приобретение строящегося и вторичного жилья. Одновременно с этим, Банк России вносит изменения в указание о видах кредитов, в отношении которых могут быть установлены макропруденциальные лимиты. Снижение надбавок коснется кредитов, что говорит о стремлении регулятора к более гибкой кредитной политике. Ужесточение работы банков с заемщиками также является важным аспектом текущей ситуации.
Наращивание банками наиболее рискованных кредитов ограничено макропруденциальными лимитами, что позволяет Банку России снижать капитализацию российского рынка акций. Повышение лимитов по ипотеке на ИЖС и кредитам под залог недвижимости ожидается во II квартале 2026 года. Формирование макропруденциального буфера капитала банками на в размере 7,99% от портфеля за вычетом резервов свидетельствует о готовности банков к соблюдению требований регулятора.
1. Текущая ситуация на рынке кредитования в России (2025-2026)
Рынок кредитования России в 2025-2026 годах демонстрирует признаки замедления темпов роста, особенно заметное по итогам 2025 года – снижение стало максимальным за последние шесть лет. Это обусловлено комплексом факторов, включая ужесточение макропруденциального регулирования со стороны Банка России, а также общую экономическую ситуацию. С 1 июля 2025 года вступили в силу новые макропруденциальные лимиты по ипотеке и автокредитам, оказавшие непосредственное влияние на доступность этих видов кредитования.
На начало декабря 2025 года ключевая ставка Банка России составляла 16,5% годовых. Во втором полугодии наблюдался тренд на умеренное снижение, однако, общая кредитная политика оставалась сдержанной. Регулятор активно использует инструменты, направленные на ограничение рисков и поддержание финансовой стабильности, корректируя макропруденциальные лимиты на кредиты. Наблюдается тенденция к более взвешенному подходу банков к оценке заемщиков и их кредитоспособности.
Банк России сохранил значения макропруденциальных лимитов на I квартал 2026 года, что свидетельствует о сохранении фокуса на контроле рисков. В то же время, регулятор вносит изменения в перечень кредитов, к которым могут применяться эти лимиты, что говорит о гибкости подхода и стремлении адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Снижение надбавок под рискованные кредиты может косвенно способствовать увеличению доступности кредитования в отдельных сегментах.
Влияние экономических факторов, таких как рост рыночных ставок и утилизационного сбора, также оказывает давление на рынок автокредитов. В целом, текущая ситуация характеризуется повышенной осторожностью со стороны банков и более строгими требованиями к заемщикам, что отражается на объеме выдаваемых кредитов и общей динамике рынка.
2. Что такое макропруденциальные лимиты и зачем они нужны?
Макропруденциальные лимиты (МПЛ) – это инструменты, используемые Банком России для обеспечения стабильности финансовой системы в целом, а не отдельных банков. В отличие от микропруденциального надзора, который фокусируется на здоровье каждого банка по отдельности, макропруденциальные меры направлены на предотвращение системных рисков, возникающих из-за накопления уязвимостей в кредитной сфере.
Основная цель МПЛ – ограничить чрезмерное наращивание рисков в кредитовании, которое может привести к финансовой нестабильности. Это достигается путем установления ограничений на объемы выдаваемых кредитов, требования к капиталу банков, а также на параметры кредитных договоров, такие как соотношение дохода заемщика к сумме кредита (долговая нагрузка) и первоначальный взнос. Банк России использует эти лимиты для регулирования кредитной активности и предотвращения «пузырей» на рынке.
позволяет снизить риски кредитования, связанные с ухудшением качества кредитного портфеля банков и ростом невозвратных долгов. Это особенно важно в периоды экономического роста, когда банки склонны к более рискованному кредитованию. Ограничивая долговую нагрузку заемщиков и устанавливая требования к первоначальному взносу, Банк России стремится обеспечить более устойчивое кредитование и защитить как банки, так и заемщиков.
В 2025-2026 годах Банк России активно использует МПЛ для сдерживания роста потребительского кредитования и ипотеки, особенно в сегменте новостроек. Эти меры направлены на предотвращение перегрева рынка недвижимости и поддержание финансовой стабильности в условиях неопределенности.
3. Ключевые параметры, учитываемые Банком России при установлении лимитов
При установлении макропруденциальных лимитов Банк России учитывает целый ряд параметров, отражающих состояние экономики и кредитного рынка. Ключевым является уровень долговой нагрузки населения, выражаемый в соотношении суммы ежемесячных платежей по всем кредитам к общему доходу заемщика. Чем выше этот показатель, тем более жесткими становятся лимиты.
Важным фактором является кредитная история заемщика. Банк России анализирует данные о просрочках по предыдущим кредитам, количестве открытых кредитных линий и общей кредитной активности. Заемщики с негативной кредитной историей сталкиваются с более высокими требованиями к первоначальному взносу и процентным ставкам.
Также учитывается общий экономический контекст, включая темпы роста ВВП, уровень инфляции и безработицы. В периоды экономического роста и низкой инфляции Банк России может смягчать лимиты, а в периоды экономической нестабильности – ужесточать. Пример расчета кредитной нагрузки: если доход заемщика 50 000 рублей, а ежемесячные платежи по кредитам составляют 20 000 рублей, то ПДН (коэффициент долговой нагрузки) равен 40%.
Банк России также анализирует макроэкономические показатели, такие как объем кредитования в различных секторах экономики и динамику цен на недвижимость. Эти данные позволяют оценить риски перегрева отдельных сегментов рынка и принять соответствующие меры регулирования.
4. Влияние макропруденциальных лимитов на различные виды кредитов
Макропруденциальные лимиты оказывают дифференцированное влияние на различные виды кредитов. С 1 июля 2025 года ужесточились требования к ипотечному кредитованию, особенно в сегменте новостроек и вторичного рынка. Это выражается в ограничении максимального размера кредита, увеличении требований к первоначальному взносу и снижении максимально допустимого коэффициента долговой нагрузки (ПДН) заемщика.
Влияние на автокредитование также ощутимо. Банк России ограничивает объемы выдаваемых автокредитов и повышает требования к кредитоспособности заемщиков. Это привело к снижению спроса на автомобили в кредит и увеличению доли наличных расчетов. Падение выдачи автокредитов в 2025 году связано с ростом рыночных ставок и утилизационного сбора, усугубленными действием МПЛ.
Потребительское кредитование также подверглось воздействию макропруденциальных лимитов. Банк России ограничивает максимальный размер потребительского кредита и устанавливает более высокие требования к кредитной нагрузке заемщиков. Это направлено на предотвращение чрезмерного закредитования населения и снижение рисков невозврата кредитов.
Прогнозы и ожидания по изменению лимитов в 2026 году
Прогнозы относительно изменения макропруденциальных лимитов в 2026 году остаются неопределенными и зависят от ряда факторов, включая динамику инфляции, состояние экономики и уровень рисков в кредитной сфере. Банк России заявил о намерении снизить инфляцию к целевому уровню в 2026 году, что может стать основанием для смягчения некоторых ограничений.
Однако, сохранение высокой неопределенности в мировой экономике и геополитическая напряженность могут вынудить регулятора сохранить жесткие лимиты для поддержания финансовой стабильности. Ожидается, что Банк России продолжит внимательно отслеживать ситуацию на рынке кредитования и оперативно реагировать на возникающие риски.
Вероятен сценарий постепенного смягчения лимитов во второй половине 2026 года, при условии стабилизации экономической ситуации и снижения инфляционного давления. В частности, возможно увеличение максимального размера кредита по ипотеке и снижение требований к первоначальному взносу. Повышение лимитов по ипотеке на ИЖС и кредитам под залог недвижимости также представляется вероятным.
